大马经济学者预测 下半年内或将再升息2次

  

著名财经评论学者黄锦荣预测,大马国家银行在下半年应该会有两次调息,每次调整25个基点,以启动升息循环。

黄锦荣接受《亚视新闻东南亚》采访时表示,大马国家银行宣布升息并非为了巩固马币币值,也不是因为大马出现通胀问题,其升息的立足点是第一季度的经济表现比预期中更好,因此在参考了美联储升息与其通胀率等情况后,决定在淡季之前升息,以观察市场反应。

“来到5月份,农历新年和开斋节等重要节庆已经结束,开始步入淡季。如果升息后,大马经济活动变得更淡,国行将维持其利率;若市场不受影响,就有可能会再次升息,让利率正常化。”

“所以我判断,如果市场不受影响,之后还会有2次升息,而这一次调息是国行在‘试水温’。”

国行汲取美联储教训

黄锦荣解释,国行在作此宣布前,已参考了美国对应通膨与经济复苏的方式。

“这是美联储给大马的一个教训。去年美联储一直在谈论着通胀问题,而当时有很多的说法是这是属于供应链所导致的通胀,它不是需求拉动型。在去年9月份时,他们有考虑过升息,但没有采取行动。”

“直到去年11月才突然转换立场,之后宣布每次升息50个基点,接下来还有6次调息。这意味着,美联储在本来应该刹车的时机没有停下来,现在快碰壁了就猛刹车。这种情况就会导致金融市场的波动比较大。”

代价是经济活动放缓

他认为,国行汲取了美国的这个教训,即便现在没有出现通胀失控的情况,但经济已经逐步迈向全面复苏。

“国行的判断应该是‘与其静观其变,不如未雨绸缪’,先升息再观察市场反应。不过,升息的代价就是大马经济还没达到全面复苏的时候,市场就忽然冷下来。”

黄锦荣指出,国行升息固然会为市场带来一定的负面影响,因为利息上升意味着贷款和运营成本增加,而大马仍未从疫情期间所推出的各种优惠政策、暂缓还贷与免息计划中缓和过来。

“大家债务还在,但利息上升了,所以这可能会降低人们的消费欲望,让经济稍微冷却一下,这也会进一步对就业和社会复苏造成负面影响。”

调整OPR让利率正常化

既然会对经济造成负面影响,大马市场亦未出现过热的现象,那么为何国行会突然宣布升息呢?

黄锦荣指出,调整隔夜政策利率(OPR)的是国行给自己的一个缓冲空间,让利率正常化。

“因为国行不可能持续维持在低利率,它需要调高利息为下一次的危机作准备。现在调高了,以后如果发生任何危机才有空间下调利息。”

“这个举动很重要,因为它不可能永远让利息维持在低水平。经济不好的时候,就下调利息;经济变好的时候,就应该要把利息调回去。”

黄锦荣重申,适当地调整利率才能在发生突发危机时,比如美国忽然经济衰退,或中国封控效果不佳而导致经济衰退,国行才有能力重新调低利息,打造一个可以支撑经济的空间。

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