【谈商说资】财报季告一段落 马股哪些行业值得留意?
次季马股业绩潮告一段落,放眼未来,有什么行业值得投资者留意?
回顾次季业绩,众投资银行皆以可圈可点来形容马股表现。兴业投行研究表示,该投行追踪的上市企业中,有22%的业绩超越预期,47%企业则符合期待,和首季业绩相比,进步不少,“这也是2022年底以来的最佳表现。”
超越预期的行业包括油气、交通、博彩、医疗保险与公用事业。
MIDF投资研究也有相同看法,指吉隆坡综合指数(KLCI)30家企业的总盈利,按季和按年走高7.2%以及22.6%,增幅颇为体面。展望今年下半年,随着美联储进入降息期,将有更多资金流入大马,为马股的增长带来动能。
马股各行各业,有哪些领域值得留意?阅读及整合各家投行研究部意见后,《亚视新闻》为读者一一呈现。
获多数券商看好的行业,有建筑、医疗保健、石油与天然气、产托(REITs)、房产。
1)建筑
建筑业获得MIDF投资研究、兴业投行研究的认可。MIDF投资研究估计,得益于建筑工程加快步伐以及项目增加,未来数个季度大马建筑股争取的合约额,将节节攀升。
兴业投行研究也表示,备受瞩目的项目如价值100亿令吉的槟城轻轨计划、此前被取消的5个第3期轻轨计划即将上路,建筑股仍有许多潜在合约。
此外,众建材的价格也大致稳定,例如钢筋的价格,长期维持在每吨2900令吉以下;水泥的价格,也处于每吨380令吉的可控水平。
MIDF投资研究首推的建筑股,有IJM(IJM,3336,主板建筑股)、马来亚洋灰(MCEMENT,3794,主板工业股);兴业投行研究看好的,则有金务大(GAMUDA,5398,主板建筑股)、双威建筑(SUNCON,5263,主板建筑股)、Kerjaya(KERJAYA,7161,主板建筑股)。
2)医疗保健
上述两家投行和大马投行研究,皆看好医疗保健业。MIDF投资研究的观察,得益于需求增长,两大医院股 – 柔佛医药保健(KPJ,5878,主板保健股)和IHH医疗集团(IHH,5225,主板保健股)皆取得不俗业绩。
展望未来,在联邦政府预算支持医疗业、大马老龄人口持续增加、医疗旅游前景看俏、市场对数字与人工智能医疗方案需求增加等利好的加持下,上述两家公司的表现,应会持续亮眼。
兴业投行研究也看法一致,给予医疗业“增持”评级,首选柔佛医疗保健,指得益于旗下医院的增加与升级,有助于在更多市场攻城拔寨,进而提升收入。
3)石油与天然气
上述3家投行皆正面看待大马油气业。兴业投行研究透露,尽管国油公司(Petronas)削减资本开销的消息甚嚣尘上,但与众上游业者讨论后,该投行发现多数公司,尤其是设备维护企业,仍然乐观看待中短期前景。
“乐观情绪,主要源自油气探勘与生产者,颁发可观合约给设备维护者。大量新的合约,估计会在今年底前颁发。”
一众油气领域企业中,兴业投行研究首选云升控股(YINSON,7293,主板能源股)、达扬企业(DAYANG,5141,主板能源股)和戴乐集团(DIALOG,7277,主板能源股)。
同时,MIDF投资研究也持正面态度,指在全球需求增长、油价看俏的支撑下,油气股前景依然可期,给予戴乐集团、国油贸易(PETDAG,5681,主板能源股)、国油石化(PCHEM ,5183,主板工业产品股)、大马天然气(GASMSIA,5209,主板公用事业股)、马国际船务(MISC,3816,主板交通和物流股)、迪隆(DELEUM,5132,主板能源股)“买入”评级。
4)产托
大马投行研究、MIDF投资研究双双看好产托股。大马投行研究估计,眼见出租率、租金趋向稳健,今年产托股应会交出不俗业绩,“大马劳动市场稳定、旅游业增长皆是催化剂。”
众产托股中,大马投行研究首推柏威年产托(PAVREIT,5212,主板产托股)。
同时,MIDF投资研究指出,在甫结束的业绩潮,追踪的6只产托股中,有5只表现符合预期。展望下半年,眼见零售业、酒店业、工业趋向稳定,产托股的业绩依然可期。
对于产托股,兴业投行研究维持“中立”评级,因现时估值不够诱人。话虽如此,兴业仍然认为双威产托(SUNREIT,5176,主板产托股)、AXIS产托(AXREIT,5106,主板产托股)值得留意,前者得益于资产多元、积极并购、盈利稳健;后者则受惠于工业领域需求不俗。
5)房产
上述3家投行研究部,皆正面看待房产领域。MIDF投资研究认为,今年次季房产股的整体业绩颇为正面,销售也符合预期,其中实达集团(SPSETIA,8664,主板产业股)的表现最为亮眼。
“眼见购房情绪有所改善,我们对房产领域的评级不变,依然持正面看法。”
兴业投行研究给予“增持”评级,认为近期的抛售潮已造成房产股估值诱人,为投资者带来良好的入场机会。“这行业基本面尚未改变,尤其是大马依斯干达(Iskandar)区,需求依然强劲。”
同时兴业也点名实达集团、马星集团(MAHSING,8583,主板产业股)、双威(SUNWAY,5211,主板工业股)、绿盛世(ECOWLD,8206,主板产业股),可能会在数据中心领域,寻找更多商机。
有人欢喜有人愁,碍于业绩或前景备受挑战,部分行业如汽车、棕油、手套领域正被保守看待。
1)汽车业
大马投行研究、兴业投行研究皆给予汽车业“中立”评级。前者表示,自今年4月起,大马汽车总销量已开始趋向疲软,估计未来数个月,国内汽车股需要提供更多折扣与优惠来提振销量,这对业绩并非什么好事。
兴业投行研究,也认为大马汽车销量正逐步走向下滑周期,且估计下半年总销量会按年萎缩8%。话虽如此,该投行认为第二国产车(Perodua)是个例外,可凭着价廉物美的优势提振销量。
2)棕油
上述3家投行研究部,皆保守看待种植业。大马投行研究认为,碍于大马和印尼提高棕油产量,原棕油(CPO)价格会受到压制,进而影响棕油股盈利。
MIDF投行研究表示,棕油业面临的威胁,包括令吉升值损及棕油出口竞争力、生产成本居高不下、欧盟禁伐森林法规(EUDR)冲击大马棕油出口。
3)手套
大马投行研究、MIDF投资研究保守看待手套股前景。MIDF投资研究表示,今年次季,追踪的手套股业绩都不如预期。此外,碍于目前全球产能过多,且各国同行都在打价格战,大马手套股难以涨价,或将成本转嫁给客户。
“因此,手套股唯有持续压低运营成本,才有实现可观的赚幅。”
大马投行研究则认为,虽然美国对中国手套的限制令,可让大马手套业者受惠其中,但手套股现时估值仍高于疫前水平,故不推荐投资者入场。
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