中国3月PPI同比增长0.5% 终结连续41个月通缩
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据中国国家统计局4月10日发布的数据显示，3月份全国生产者物价指数（PPI）同比上涨0.5%，为2023年以来首次实现正增长，正式结束了长达41个月的通缩周期。与此同时，消费者物价指数（CPI）同比上涨1%，通胀水平温和回升。
数据显示，3月PPI表现优于2月的同比下降0.9%，也略高于市场预期。此前万得资讯经济学家预计3月PPI将小幅上涨0.46%。
国家统计局首席统计师董莉娟表示，PPI重返正增长主要受两方面因素推动：一是输入性通胀推升了相关产业价格，或收窄了部分行业的跌幅；二是部分行业国内供需状况有所改善，支撑价格回升。
分析人士指出，近期西亚地缘冲突升级推高了全球大宗商品及能源价格，对包括中国在内的主要经济体形成了输入性通胀压力。同时，北京自去年以来陆续推出的一系列刺激内需、遏制“内卷式”价格战的政策措施，也在逐步显现成效。
中国抗通胀能力优于多数国家
值得注意的是，尽管全球能源价格因伊朗战争等因素持续走高，但中国受到冲击的程度相对有限。专家分析称，中国拥有庞大的战略能源储备、快速发展的可再生能源产业，以及有效的价格管制机制，这些因素共同缓冲了国际能源价格上涨对国内经济的冲击。
不过也有分析人士警告，若此轮PPI上涨主要由成本上升而非需求增长驱动，反而可能挤压企业利润空间，对实体经济造成负面影响。
通缩压力逐步缓解
近年来，中国长期面临内需低迷和产能过剩带来的通缩压力。2024年全年CPI持平，远低于官方设定的2%增长目标。但近几个月已出现初步改善迹象：去年12月及今年1至2月，CPI均实现0.8%的同比增长。
经济学家认为，PPI结束连续41个月的通缩，是中国经济企稳回升的重要信号。但后续仍需关注需求端复苏的可持续性，以及外部地缘政治风险对价格的进一步影响。
