亚股收官日 各地波澜不惊

2025年最后一个交易日，亚洲股市表现平淡。过去一年里，投资者在很大程度上无视与关税相关的不确定性，转而拥抱AI芯片股；与此同时，美元表现低迷，使欧元与英镑“相对坚挺”。

明晟（MSCI）最广泛的亚太地区（除日本）股票指数，星期三(12月31日)下跌0.17%。投资者正在评估美联储12月会议纪要，该纪要凸显决策者对美国利率路径存在严重分歧。

MSCI亚太指数今年上扬27%

受益于AI相关股票带动的芯片股强劲反弹，明晟亚太指数指数今年有望上涨27%，为2017年以来最大年度涨幅。

多数市场将于周四因元旦假期休市，成交量预计偏低，市场波动可能相对有限。

在政策支持和流动性充裕等刺激下，中国股市沪综指星期三在今年的最后一个交易日微收高，年线连续两年收高，全年涨幅18.4%录得6年来最大。

沪综指收升0.1%，至3968.84点，本月累升2.1%，本年累涨18.4%。沪深300指数收跌0.5%，本月累涨2.3%；本年累升17.7%，创五年来最大年涨幅。深圳创业板指数收跌1.2%，本年累涨49.6%。上证科创板50成份指数收低1.2%，本年累升35.9%。

香港恒生指数闭市下跌0.7%，但全年仍有望上涨28%，显示投资者对贸易战担忧有所淡化。

台股连续3年上扬

台湾股市闭市量增收涨再创历史新高，2025年涨幅达25.7%。加权指数星期三收涨0.89%至28963.6点，盘中触及29009.81点也同创新高。

台股已连续3年上涨，且每年的涨幅都超过25%，如此的表现相当惊人。不过根据自1987年以来的台股走势，只有在2003至2007年间，大盘曾经连涨超过三年，但其间每年的涨幅也多只有个位数。

韩国KOSPI是今年全球表现最好的主要股市，全年上涨76%，其中相当一部分涨幅来自SK海力士与三星。日本市场本周余下时间休市，且多数市场将于星期四因元旦假期休市，成交量预计偏低，市场波动可能相对有限。

东南亚股市火红

在东南亚，明晟（MSCI）新兴亚洲股票指数今年有望上涨30%，创2017年以来最大年度涨幅。

新加坡海峡时报指数和印尼雅加达指数全年涨幅均有望达22%左右，前者创2009年以来最佳成绩，后者则为2014年以来最佳。海峡时报指数星期三闭市微跌0.2%;泰国、印尼和菲律宾股市因假期休市。

马来西亚股市在全年收官日，未能继续以升势作收。富时隆综指收报1680.11点，跌0.26%。隆综指全年涨幅达21%。越南VN30指数则在最后一天继续最高，上扬1%。

随着投资者持续将资金投入与人工智能相关的基础设施、晶圆代工厂和供应链，押注数据中心、先进芯片制造和下一代计算带来的持续盈利增长，预计东南亚增长将延续到2026年。

由于美联储宽松货币政策和美国政府停摆对世界储备货币美元构成压力，新兴亚洲多数其他货币兑美元也有所走强。

黄金白银持稳 原油继续疲软

大宗商品市场，贵金属星期三回落，但在白银历史性大涨140%和黄金40多年来最强年度涨幅的带动下，贵金属有望实现令人印象深刻的年度涨幅。

亚洲时段，现货金报每盎司4286.89美元，下跌1.4%，创两周多新低。2月份交割的美国期金下跌2%，至没盎司4298.60美元。

现货白银下跌7.1%，至每盎司71.02美元，早前曾创下83.62美元的纪录高位。白银今年迄今为止的涨幅已超过140%，远远超过黄金，并将迎来有史以来涨幅最大的一年。

白银首次突破了多个重要的里程碑，推动因素包括白银被指定为美国关键矿产、供应限制以及工业和投资需求上升造成的低库存。

油价星期三基本持稳，但预计2025年全年跌幅超过15%。全球多场战争、关税提高、石油输出国及盟国（OPEC+）增产，以及对俄罗斯、伊朗和委内瑞拉实施制裁的等重大事件的一年里，供应超过需求。

布兰特原油期货年线下跌近18%，创2020年以来最大年度跌幅，且行将连续第三年收低，创下历史最长年线连跌纪录。3月布兰特原油合约下跌5美分，至每桶61.28美元。

美国西德克萨斯中质原油（WTI）报57.92美元，下跌3美分，全年跌幅将达19%。伦敦证券交易所集团(LSEG)数据显示，这两大指标原油2025年平均价均为2020年以来最低。