亚股涨跌不一 芯片双雄发功韩国夺冠

虽然美伊冲突挥之不去，但有别于前一周的全线溃败，本周亚洲股市表现不一，当中韩国股市再次摘下全场冠军；中国股市则沦为最大输家。

本周亚股有人欢喜有人愁，而韩国综合指数以按周上扬5.36%之姿，傲视群雄。有此亮眼战绩，归功于韩国出口表现不俗。

韩国出口业表现亮眼

据韩国关税厅在16日发布的资料，在半导体出口增长强劲的带动下，韩国2月出口额为673亿美元，同比增长接近29%，连续9个月保持增长之余，也刷新历年2月最高纪录。

芯片需求旺盛之际，韩国芯片双雄也受到市场追捧。SK海力士在近5个交易日内大涨8.86%；三星电子也不甘示弱，走高8.02%。

值得一提的是，三星电子正与主要客户合作，将芯片供应合约，转为3至5年的多年期合约，以免受潜在需求波动的影响。

新加坡海峡时报指数夺下亚军，按周上扬2.20%。在过去5个交易日内，新加坡股市的中流砥柱，也就是星展集团控股（DBS Group Holdings）、大华银行（UOB）、华侨银行（OCBC）迎来2.70%到4.30%之间的涨幅。 这是因为，美联储降息的可能性大幅减低，有利于银行股的净利息赚幅（NIM）。

能源价格走高冲击中国股市

马股也表现不弱，在外资入场的扶持下，吉隆坡综合指数按周上扬1.29%。马交所行业指数则涨跌各半，工业产品与服务指数领涨全场，上扬4.50%，种植指数则排名第二，走高2.90%；至于跌的一方，产托指数受到最大卖压，按周滑落2.71%。

亚股之中，上海综合指数沦为最大受害者，按周挫跌3.38%。国泰海通证券指出，由于中国是能源进口大国，因此石油价格飙升之际，中国受到一定程度的负面冲击。

展望下周，亚洲股市仍取决于已持续数周的美伊战争。《路透社》引述消息人士报导，继伊朗在3月20日袭击科威特米纳艾哈迈迪炼油厂，导致部分设施停产后，美国军方正向中东增派数千名海军陆战队成员和水兵，增强美军在中东的部署。

尽管如此，美国总统特朗普的一则贴文，也让部分市场人士松下一口气。

油价近5天内走高近7%

特朗普20日在社交媒体发文指出，正考虑“逐步降级”对伊朗的军事行动，且说美国已接近实现目标，包括彻底削弱伊朗的导弹能力、摧毁伊朗国防工业基础和发展核武的能力等。

然而，战火一日未熄灭，油价的涨势则难以停下脚步。截至21日早上10时30分，布伦特原油报每桶106.77美元，在近5天内走高接近7%，一个月内则大涨超过51%。

沙地阿拉伯预测，霍尔木兹海峡危机持续至4月，油价可能会走高至每桶180美元左右。

投资者关注的另一项议题，为美联储货币政策动向。美联储在3月18日宣布再次按兵不动，将联邦基金利率维持不变在3.50%至3.75%之间。

尽管此举已在市场预料之内，但眼见中东冲突推高美国通胀风险，美联储鹰派声浪也趁势抬头，让降息概率大幅减低。

美联储今年内或开始升息

近年倾向支持降息的美联储理事沃勒（Christopher Waller）接受媒体采访时指出，原本计划在此次会议中投降息一票，但油价走高让他打消了这一念头。“在当前形势下，美联储须更加谨慎，待伊朗战争局势更加明朗后，再做决定。”

部分市场人士则更悲观地认为，美联储或会转向升息。道明证券（TD Securities）美国利率策略主管高尔伯格（Gennadiy Goldberg）说：“市场已不再预期美联储会在今年降息，而是开始做好加息的准备。”

下一次货币政策会议落在4月29日，据芝加哥商品交易所FedWatch工具的资料，美联储降息的概率为零，按兵不动的概率高达93.8%。值得一提的是，市场也认为，有6.2%的概率会升息25个基点。