全球市场动态：亚洲股市下挫 美债收益率创新高

亚洲股市星期五（12月13日）普遍下跌，强势美元压制风险情绪，同时长期美债收益率本周大幅上升，创下年内最大周涨幅。市场对2025年美国大幅降息的预期逐步降温。

本周，中国在北京举行的高层会议承诺通过增加债务和刺激消费提振经济，但未能有效提振股市。与此形成对比的是，市场担忧中美贸易摩擦加剧，尤其是在美国前总统特朗普可能重返权力中心的背景下。

与此同时，瑞士、加拿大和欧洲央行本周接连降息，利差进一步巩固了美元的强势地位。

本周全球金融市场的另一焦点是长期美债收益率的显著上升。尽管市场预期美联储下周将宣布降息，但对其明年政策走向的判断趋于谨慎。数据显示，期货市场对明年1月降息的可能性预期较低，仅预计到2025年底美联储利率可能降至3.8%。30年期美债收益率本周已累计上升22个基点，为2023年10月以来的最大单周涨幅。

相比之下，欧洲央行利率预计将从目前的3%降至1.75%，而加拿大央行利率则可能从3.25%降至2.7%。

亚洲股市下挫

据悉，MSCI亚太地区（除日本外）股票指数星期五（12月13日）早盘下跌0.5%；日本日经指数下跌1%，但本周累计上涨0.9%。中国蓝筹股指数下跌0.7%，香港恒生指数下跌1.2%，其中香港上市的中国房地产企业指数下滑2.6%。有分析人士认为，此次中央经济工作会议未能发布更大力度的经济刺激政策，是导致市场承压的重要原因。

巴克莱银行首席中国经济学家常健表示，市场此前对12月9日政治局会议声明寄予厚望，但实际政策力度显然未能达到“超预期”的程度。

“我们认为，未来政策的实施更可能是增量和反应型，而非先发制人的‘大力度’政策。”他说。

此外，美国股市隔夜收低，部分投资者选择获利了结。不过，纳斯达克期货在亚洲交易时段上涨0.4%。

在宏观经济数据方面，美国11月生产者价格指数（PPI）同比上涨0.4%，略高于市场预期。但核心数据表现疲软，促使高盛下调对美联储偏爱的通胀指标——核心个人消费支出（PCE）价格指数月度涨幅的预期至0.13%。

美元强势领跑

外汇市场方面，美元指数本周有望累计上涨1%。其中，美元兑日元汇率本周上涨1.8%，市场对日本央行下周加息的预期降至22%。有消息人士透露，日本央行可能倾向于维持现行利率不变。

美元兑瑞士法郎本周上涨1.6%，报0.8919，接近5个月高点。此前，瑞士央行意外降息50个基点，超出市场预期。

债券市场方面，美国两年期国债收益率上涨9个基点至4.19%，10年期国债收益率上涨17个基点至4.32%。

油价上涨 黄金持稳

大宗商品方面，油价星期五小幅下跌，但本周整体上涨显著。美国西德克萨斯中质原油（WTI）本周上涨4%，报每桶69.95美元。

黄金本周上涨2%，报每盎司2690.21美元，但距离历史高点2790美元仍有一定差距。