印尼拟下调抽成上限 Grab面临监管逆风
分析人士指出，若印尼推进下调网约车平台向司机收取的抽成上限，Grab Holdings今年的盈利能力或将承压。
《日经亚洲》报道，印尼政府正敲定新的网约车监管条例，旨在保障司机收入与福利，拟将平台抽成上限从目前的20%下调至约10%。
印尼国务秘书部长普拉塞特约（Prasetyo Hadi）日前证实，政府确实在研究降低抽成比例，具体数字仍在测算中。
CGS International Securities分析师杨雅琳（Jacquelyn Yow）认为，一旦抽成上限落实，印尼网约车行业将受到负面影响，Grab在2026年的EBITDA（息税折旧及摊销前利润）或面临5%至10%的下行风险。
受监管不确定性影响，Grab股价近期承压。该公司1月15日股价下跌5%，虽随后反弹，但仍较去年9月高点回落约30%。
印尼为Grab东南亚第二大市场
Grab业务覆盖东南亚八国，印尼在2024年贡献其总营收的23%，为第二大市场，仅次于马来西亚。
面对潜在冲击，Grab已着手安抚司机。其印尼业务本月宣布一项价值1000亿印尼盾（约590万美元）的司机福利计划，涵盖就业保险、节庆补贴及技能培训。公司表示，相关法规尚未最终确定，暂不评论具体影响。
2月11日公布2025全年业绩
在经历多年亏损后，Grab凭借出行、外卖及金融服务需求回暖，实现连续五个季度净利润为正，并预计2025年营收达33.8亿至34亿美元，同比增长21%至22%。
2月··不过，市场同时关注其与印尼竞争对手GoTo的合并传闻，若成行，合并实体或掌控印尼逾九成市场份额，引发垄断担忧。
与此同时，Grab正加码新技术以对冲成本压力，包括在新加坡试点无人机配送、收购中国AI机器人公司Infermove，以及与自动驾驶企业文远知行合作测试无人驾驶载客服务。公司将于2月11日公布2025年全年业绩，届时或进一步阐述应对监管变化的策略。
