国行维持隔夜政策利率2.75% 符合市场预期
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国家银行在1月22日举行的2026年首次货币政策会议后宣布，将隔夜政策利率（OPR）维持在2.75%的水平。这一决定与市场普遍预期相符。
根据《彭博社》此前对22位经济学家的调查，所有受访者均预测国行此次将“按兵不动”。回顾过去两年，国行仅调整过一次政策利率，即在2025年7月下调了25个基点。
经济韧性提供政策缓冲
经济学家分析指出，国行此次维持利率稳定的决定背后有充分理由支撑。当前马来西亚经济成长表现优于预期，同时通胀率保持温和水平，为国行提供了充裕的政策缓冲空间。
在全球经济逆风中，马来西亚经济展现出显着韧性。去年下半年，在强劲内需的推动下，国内经济成长步伐加快。此前市场曾担忧美国前总统特朗普的关税政策可能导致2025年底大马出口放缓，但实际情况并未如此。相反地，2025年马来西亚出口总额创下历史新高，表现超出预期。
通胀率降至五年新低
通货膨胀方面，马来西亚继续保持温和态势。 2025年全年通胀率放缓至1.4%，创下5年来的新低水平。低通胀环境为国行维持当前利率水平提供了有利条件，无需通过加息来抑制物价上涨压力。
市场观察人士认为，在当前经济成长稳固且通胀受控的背景下，国行可能会在一段时间内保持利率稳定，以支持经济持续复苏。下一次货币政策会议预计将在3个月后举行，届时国行将根据最新经济数据与全球形势发展，重新评估利率政策走向。
