投资收入亮眼 公积金派息率有望达6.3%
专家估计，马来西亚雇员公积金局（EPF）即将派发的2025年度股息，传统户头最高可达6.3%，而伊斯兰户头也有望达到6.0%。
Global Asia Consulting资深顾问萨米鲁向《每日新闻》表示，预计传统户头的股息率约为5.8至6.3%，而伊斯兰户头则约为5.5至6.0%。
他解释说，这项预测是依据公积金局今年前9个月强劲的投资收入做出的，尽管如此，最终结果仍取决于公积金局的套利策略、储备需求等条件而定。
他认为，尽管公积金局前9个月的表现相当亮眼，但仍不太可能发放高达6.5%或7.0%股息。
前9个月投资收入表现强劲
另一方面，玛拉工艺大学商业管理学院资深讲师莫哈末依德哈姆博士表示，公积金局前9个月的投资收入表现，为2025年股息提供了令人鼓舞的早期讯号。
他也赞同说，虽然稳定的收入显示公积金局具备创造良好回报的能力，但最终评估仍取决于第四季度的表现，以及是否需要维持充足的储备。
截至2025年前9个月，公积金局的投资收入达639亿9000万令吉，按年成长11%。
萨米鲁指出，公积金缴纳者必须了解的一个重要现实是，并非所有市场收益都能分派为股息，尤其是尚未实现的收益。
“公积金局一再强调，‘按市值计价’（mark-to-market）的收益，包括因未实现外汇收益，皆不能用于派发股息。”
股息数字取决于利润
他补充，尽管全球市场良好复苏，但实际的股息数字仍取决于真正实现的利润，此外，公积金局也必须保留部分收入作为储备的需求。
“即使账面上的投资收入看起来很高，这些因素仍会直接限制股息的‘上限’。”
他强调，公积金局的使命并非在单一年份中极大化发放股息，而是确保长期持续回报。”
他补充，鉴于公积金局的基金规模已超过 1 兆令吉，缴纳者人口逐渐成熟，以及对储备要求日益严格，对于过度分派的风险格外敏感。
他进一步解释，尽管前9个月的表现确实强劲，但公积金局第四季已释出审慎讯号。
他说，全球股市估值已偏高，公积金局也开始加快锁定利润，因为并不预期年末的市场环境会像前9个月那样顺利。
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