特朗普或言出必行 亚股遇卖压港股最伤

美国政治经济负面消息汹涌来袭,亚洲股市遭遇严重卖压,其中港股跌势最惨烈;而受政局动乱缠身的韩股,本周再度逆势走高,摘下全场冠军。
特朗普全面加征关税
回首本周政经事件,可谓祸事连连。先说政局,美国候任总统特朗普似乎言出必行,对各国祭出关税大棒。
美国有线电视新闻网(CNN)在本月8日报导,特朗普正考虑在上任后,宣布美国进入“国家经济紧急状态”,进而对各国全面征收关税。
上述国家经济紧急状态,将使得美国有权援引《国际经济紧急权力法》(IEEPA)制定新的关税。有消息人士说,特朗普颇喜欢这项法律,因无需拿出有力的证据,即可以“维护国家安全”为名,对各国商品落实关税。
事实上,特朗普首次担任总统期间,就曾数次动用IEEPA,例如在2019年借此威胁对墨西哥所有商品加征关税;同年,美国商务部美国商务部也以违反IEEPA为由,将中国企业华为(Huawei)列入出口管制清单。
隔年,特朗普也援引同样法令,发布行政命令限制社交媒体TikTok在美国内运营。
美联储鹰派占优
若真祭出上述关税重拳,将带来什么负面影响?
亚洲股市方面,日本景顺资产管理公司全球市场策略师木下智雄(Tomo Kinoshita)表示,特朗普的措施将带来诸多不确定性,“我预计今年首季的亚股估值,不会有太大改善。”
加拿大皇家银行高级投资策略师段乃榕也表示:“特朗普关税是亚股目前面临的最大问题。关税通常是双输的。”
视线转向美联储,内部鹰派气氛也愈发占据上风。
本月8日出炉的去年12月货币政策会议纪要显示,众美联储官员认为,由于贸易与移民政策使得通膨上行风险日渐提高,美联储已“达到”或“接近”放慢降息节奏的阶段。
在12月的会议上,克利夫兰储备银行总裁贝斯哈玛克(Beth Hammack)就指出,通膨率回归2%的过程“并不平坦”,故美联储应维持利率不变。
特朗普或重整美联储
针对上述会议纪要,美国资深财经记者尼克提米劳斯(Nick Timiraos)也分析,美联储降息之路已画上句点,未来甚至可能会升息抗通膨。
到了10日,多位美联储官员也公开释放鹰讯。例如,波士顿储备银行总裁苏珊柯林斯(Susan Collins)表示,由于美国经济面临“相当大的不确定性”,因此有必要放慢降息步伐。
美联储理事米歇尔鲍曼(Michelle Bowman)则说:“我倾向于以谨慎、渐进的方式来调整货币政策”。
美联储与特朗普将如何互动,也成为投资者的焦点。本月7日,美联储负责银行监管事务的副主席迈克巴尔(Michael Barr)已决定离职,避免与特朗普就银行业监管议题,发生法律纠纷。
有知情人士也向媒体透露,特朗普的团队正考虑如何重塑美联储领导层,包括现任主席鲍威尔在2026年5月卸任后,由谁接棒。

外资疯买韩半导体股
受种种负面消息绞杀,本周亚股自然难展欢颜。其中香港恒生指数按周下滑3.52%,沦为最大输家;印度孟买敏感30指数也过上苦日子,按周下跌2.26%。
此外,日经225指数、越南胡志明证交所指数、上海综合指数、泰国SET综合指数、吉隆坡综合指数(KLCI)皆面临逾1%的跌幅。

柔新经济特区带动建筑股领风骚
吉隆坡综合指数(KLCI)下滑之际,多数行业指数也无法幸免于难。其中医疗保健指数是最大受害者,按周下挫4.34%。接着是科技、消费者产品与服务指数,个别跌3.44%以及3%。
建筑指数则在柔新经济特区项目的带动下,按周走高1.95%,引领风骚。
亚股跌潮之中,韩国综合指数再度上演逆势戏码,按周上扬3.02%,成为全场最佳赢家。尽管政局动乱未画上句点,但外资正蜂拥入场韩股,尤其是半导体领域。
其中,SK海力士按周大涨接近12%;韩美半导体(Hanmi)更是按周飙高21%,令人啧啧称奇。
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