美联储或迎鸽派新主席 亚股续涨韩国第5周称霸

眼见美联储新任主席可能由一位鸽派人士担任，让今年降息迎来更多曙光，亚洲股市连续6周交出不俗战绩，其中韩国股市持续受到热捧，第5周夺得全场冠军；印尼股市则遇上沉重卖压，成为最大输家。

本周最受瞩目的财经事件，为美国总统特朗普提名美联储前理事凯文沃什（Kevin Warsh），为新一届主席。

沃什由鹰转鸽

回首过往，凯文沃什曾是鹰派成员，常年强调控制通胀和谨慎管理美联储资产负债表。例如，本伯南克（Ben Bernanke）担任美联储主席期间，推出了大规模债券购买计划或量化宽松政策，以压低长期利率，此举旨在为美国经济与市场输血，避免陷入崩盘。

但在那段时间担任美联储理事的沃什，却与本伯南克出现分歧，并在2011年辞去理事一职。随后，沃什持续对美联储扩大资产负债表之举，持批评态度。

如今，沃什的立场却似乎有所转变，近一年曾在公开场合发言，支持特朗普要求降息的立场，甚至认可美国关税政策。

上海交通大学上海高级金融学院教授胡捷认为，从可观政策观点出发，沃什未来一年内很大概率会支持降息，幅度甚至超过50个基点。

First Eagle全球收益基金经理伊达纳阿皮奥（Idanna Appio）也预计，在沃什的领导下，美联储今年会降息两到3次。

美联储降息仍有难度

尽管如此，部分市场人士则持较保守的态度。富国银行全球固定收益策略主管布莱恩雷林（Brian Rehling）指出，降息并非主席一人拍板定案的事，如今美联储整体上偏向谨慎态度，即便沃什想要降息，也需要花费大量力气说服其他投票成员。

BCA研究美国债券策略师莱恩斯威夫特（Ryan Swift）也说，本轮宽松周期有可能已接近尾声，同时美国经济正强劲增长，加上通胀仍未达到理想水平，美联储内部应会存在着巨大分歧。

继美联储在1月宣布按兵不动后，芝加哥商品交易所FedWatch工具的资料显示，美联储在3月18日降息25个基点的概率仅有约15%；4月25日降息25个基点的概率则有29%。

沃什有望接棒美联储主席的消息甚嚣尘上之际，本周亚洲股市普遍吸引资金流入，其中韩国综合指数以按周上扬4.70%之姿，第5周傲视群雄。近一个月内，韩国综合指数则已大涨约21%。

韩国两大半导体巨头SK海力士，在过去5个交易日也飙涨近21%，令人啧啧称奇；三星电子则上扬3.62%。

学者忧韩国经济将拖累股市

韩国股市的表现，可归功于美国关税政策逐步明朗化，以及市场对人工智能芯片需求旺盛，但韩国西江大学经济系教授李允秀则指出，虽然韩国股市屡屡高奏凯歌，但实体经济却难逃疲软现象，“去年末季韩国经济增长率不甚理想，我们必须直面股市与经济之间的鸿沟。”

李允秀续指，韩国的经济增长与出口过于依赖三星电子与SK海力士，也是一大隐患，“万一半导体市场进入下行周期，或人工智能芯片开始放缓，韩国经济与股市受到的冲击将被放大。”

香港恒生指数则拿下亚军，按周上扬2.38%。

吉隆坡综合指数也表现不弱，以1.21%的增幅拿下全场季军。然而各大行业指数的表现却参差不齐，金融服务指数得益于美联储暂停降息，而按周上扬3.40%，成最大赢家。

科技和公用指数则在投资者卖压下，分别挫跌4.45%以及3.04%。

市场人士看淡印尼股市

部分亚股没搭上这波涨潮，其中雅加达综合指数沦为最大受害者，按周大跌6.94%。由此跌幅，归咎于市场对印尼股市的透明度、公司治理持不信任态度。

全球指数编制机构明晟公司（MSCI）日前发布公告，对印尼股市的可投资性表示担忧，因印尼市场在自由流通股数量、讯息透明度等方面仍存在结构性问题。MSCI也警告，若未来数个月内印尼未能改善这些问题，将减少印尼股票在新兴市场中的权重。

高盛随后也发布报告指出，MSCI的公告或会引发数十亿美元撤离印尼股市，同时将印尼股市的评级下调至“减持”。