亚股涨势暂歇 日元承压
亚洲股市在星期四（9月25日）暂歇涨势，投资者为月底及季度末调仓做准备；同时，日元兑主要非美货币走软，对欧元与走强的瑞士法郎续探新低。油价小幅回落，前一日受美国原油库存意外下降及伊拉克、委内瑞拉、俄罗斯出口受阻影响，曾一度跃升逾2%，触及7星期高位。
标普500股指期货与纳斯达克期货各涨0.1%。市场关注多位美国联邦储备委员会官员讲话，以判断利率路径。旧金山联储主席玛丽·戴利（Mary Daly）表示，后续仍可能需要降息，但时间点未明；此前一星期，美联储已实施今年首次降息，而联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）对进一步降息表态谨慎。
亚太涨跌互现
MSCI亚太地区（除日本）指数跌0.2%，但本月累计涨5.5%，本季涨9%。日本日经指数涨0.1%，本月涨7%，季度涨幅达13%。中国内地蓝筹持平，香港恒生指数跌0.2%。IG分析师托尼·西卡莫尔（Tony Sycamore）指出，依资金按月或按季再平衡而定，美国与日本股指可能面临抛压，相对地，德国与澳洲股市或受再平衡买盘支撑。
隔夜美股连跌第二日，投资者在历史高位获利了结。利率期货显示，市场预期美联储在10月降息的概率约为92%，但全年累计宽松幅度预期由几星期前的125个基点回落至100个基点。接下来，市场将聚焦美国经济数据：星期四（9月25日）公布第二季度国内生产总值（GDP）最终值；星期五（9月26日）公布联储偏好的通胀指标——个人消费支出（PCE）物价指数。同时，美国政府关门风险上升。
债市方面，美国国债收益率上下震荡，市场消化大量公司债及政府债供给。10年期美债收益率持平于4.1408%，此前一夜上行3个基点，逆转星期一（9月22日）的跌势。美国财政部将于星期四（9月25日）拍卖440亿美元7年期国债，前2天已完成2年期与5年期国债拍卖。
日元续跌创新低
外汇市场上，美元兑日元回落0.1%至148.77，但前一日曾上扬0.9%。日元为隔夜主要弱势货币：兑欧元跌至一年多新低174.78，接近历史低位175.9；兑瑞士法郎创历史新低至187.30。瑞士国家银行预计将在当天稍晚把政策利率维持在0，料为自2023年底以来首次按兵不动。
大宗商品方面，现货黄金持稳于每盎司3739美元，前一日受美元走强拖累下滑0.7%。美国西德州中质原油（WTI）跌0.4%至每桶64.73美元，布伦特原油跌0.3%至每桶69.11美元。澳洲联邦银行商品策略师维韦克·达尔（Vivek Dhar）表示，尽管市场预测2025年第四季与2026年第一季将出现明显供过于求，布伦特期货仍在65至70美元区间获支撑；其对布伦特下季回落至60美元的判断，存在轻微上行风险。
