通膨趋缓推升亚股 马股遭抛售全场垫底

美国通膨有所放缓让降息派士气大振,多数亚洲股市闻风走高,其中萎靡已久的港股涨幅最大。至于马股,则敌不过外资汹涌抛售,在本周敬陪末座。
核心CPI趋缓
本周最让投资者鼓舞的,要数最新出炉的通膨数据。美国劳工部在星期三(1月15日)公布,去年12月消费者物价指数(CPI)按年走高2.9%,按月则微增0.4%,双双符合市场预期。
与此同时,剔除能源与食品价格的核心CPI,则按年上扬3.2%,低于预期的3.3%和前值之余,也属于近六个月最低增幅。按月微涨0.2%,也低于预期和前值。
这组数据,反映出美国通膨仍处于受控水平。资产管理公司Brandywine投资组合经理杰克麦金泰尔(Jack McIntyre)直言:“最新通膨数据,为美联储降息一事提供了支持!”
高盛固定收益投资组合部门主管阿达提雅(Tina Adatia)也认为,尽管上述数据不足以让美联储,考虑在今年一月降息,但有助于强化“降息周期尚未结束”的说法。
抱持这类观点的,还有摩根斯坦利经济策略师艾伦赞特纳,“最新CPI数据应会抑制,有关美联储升息的言论。从市场的初步反应来看,投资者似乎有一种如释重负的感觉。”
新总统政策引忧
话虽如此,美联储官员仍持谨慎态度。纽约储备银行主席约翰威廉斯(John Williams),在数据出炉的同一天指出,虽然通胀正在趋缓,但远没有达到2%的理想水平,“我们仍需要一段时间,才能实现这项目标。”
拉长视野,美联储和投资者,无不关心美国政经局势的走向。候任总统特朗普,将在本月20日宣誓就任,届时他会否出台足以搅动全球政经、市场的措施,仍是未知数。
美联储近日发布的“褐皮书”,也就是全国经济形势调查报告显示,特朗普可能实施的关税政策,正引发担忧。
“关税政策的变化,可能对美国经济产生负面影响,包括推动各类商品和服务价格上涨。”
约翰威廉斯也指出,货币政策前景正面临巨大的不确定性,这很大程度上归结于政策变化。“特朗普的财政、贸易、移民、监管政策仍不明朗,美联储需依据其变化而调整货币政策。”
下一次的货币政策会议,落在本月28至29日,随后是3月18至19日。

中港股摘冠亚军
渣打银行估计,今年首季美联储会按兵不动,或许到了6月才会降息,幅度为75基点。
受最新通膨数据提振,本周亚股多数表现不俗,其中萎靡已久的香港恒生指数交出的成绩最亮眼,按周涨2.73%。
上海综合指数则紧随其后,按周走高2.31%,摘下亚军。
中国兴业证券指出,投资者已完全消化特朗普上任等利淡因素,如今正逢低买进港股。同时,中国正逐步采取货币宽松政策,更为港股增色不少。
摩根大通发布的报告也表示,随着特朗普对中国政策,以及中国的回应方式逐渐清晰,中港股预计会在本月底前后,迎来更多动能。
排名第三的是越南胡志明证交所指数,按周涨1.51%。

马股跌势最重
有人欢喜有人愁,大马、泰国、日本、印度股市没能受惠于投资者买气,不升反跌。其中,吉隆坡综合指数是最大输家,按周下挫2.23%。
乐天交易研究副总裁唐栢麟表示,外资仍不断抛售马股,年初迄今已净流出大约14亿5000万令吉。“我们推测,这可能与特朗普回任总统有关,因此往后数个交易日,可能会上演同样剧情。”
马交所各行业指数同样暮气沉沉。其中建筑指数跌幅最惊人,达12.35%;房产和公用指数也按周跌逾4%。能源指数是全场唯一“生还者”,按周微涨0.87%。
泰国SET综合指数、日经225指数也没过上好日子,按周跌2%以及1.97%。
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