韩国股市Kospi破5000 科技股领涨带动
韩国股市基准指数Kospi在人工智能相关需求带动下上行，并突破韩国总统李在明提出的5000点目标。
星期四（1月22日）的Kospi指数盘中半日一度上涨2.2%，最高触及5019.54点，三星电子与SK海力士领涨。
过去12个月，Kospi累计涨幅超过95%，成为全球表现最强的股指之一。
AI芯片拉动
市场人士认为，韩国凭借数据中心所需存储芯片优势，正从周期性出口市场转向全球人工智能（AI）浪潮的核心受益者。
英伟达（Nvidia）首席执行员黄仁勋表示，建设全球人工智能基础设施需要数兆美元级别投资，相关表态之后，三星电子与SK海力士再度走高。
Kospi突破5000点也被视为政治节点，市场解读称，这强化了李在明关于改善公司治理缺陷的承诺，该问题长期拖累韩国股票估值。
首尔Life Asset Management首席投资官康大权（Kang DaeKwun）说，这“只是开始”，预计Kospi可能在2个月内触及6,000点，并称Kospi尚未出现“重新评级”，更多体现为“正常化”，5000点“并非过高”。
星期四（1月22日）的上涨使韩国股市总市值更接近主要市场。按前一交易日数据计算，韩国股市总市值约为3兆美元，接近德国的3.1兆美元，并快速逼近台湾市场。市场人士指出，台湾市场估值上行与台积电在芯片领域的主导地位有关。
亚太指数涨
1月以来，Kospi除1个交易日外其余交易日均上涨。本星期早些时候，即使美国总统特朗普就格陵兰升级言辞并威胁加征关税，Kospi仍勉力收涨。
星期四的上涨属于区域性反弹的一部分，此前特朗普宣布与北约就格陵兰达成一项“框架”协议；当天MSCI亚太指数盘中一度上涨1.1%。
李在明本周对记者表示，他并非试图人为推高股价，而是希望推动市场回归正常，并称投资应当负责任。当地媒体报道，他计划于星期四与国会“Kospi 5000特别委员会”成员共进午餐。
多头认为，Kospi仍有上行空间，直至所谓“韩国折价”消退，该折价通常与公司治理薄弱相关。即便在创新高后，Kospi市净率约为1.6倍，仍低于MSCI新兴市场基准以及台湾加权指数Taiex。
韩国交易所首席执行员郑恩甫（Jeong Eun Bo）表示，考虑到本土产业竞争力以及改善股东回报的努力，Kospi有望升至6000点。高盛集团预计，韩国股市今年以美元计价回报率可达23%，并以53%的盈利增长及相对有利的宏观环境为支撑理由。
全球存储芯片短缺被视为重要利好。三星电子季度利润较上年同期增长超过3倍并创纪录，市场将其归因于人工智能服务器需求飙升推升存储芯片价格。
摩根大通韩国股票策略主管米克索·达斯（Mixo Das）表示，制造商在资本开支与新增产能方面保持谨慎，存储芯片供需格局可能在2027年前持续“失衡”，供应偏紧下“仍有更多上行空间”。
市场人士同时提示，快速上涨可能在获利了结压力抬头时更易出现急跌；当前上涨主要由较窄买盘推动，净买入集中在本土机构投资者。
散户转美股
与2021年疫情后高点时期由散户推动行情不同，本轮散户情绪较为谨慎，资金更多流向美股，拖累韩元并造成国内股市与汇率表现“脱钩”，令政策制定者感到不安。
实体经济外溢迹象仍有限，韩国2025年第四季度国内生产总值出现收缩；同时，韩国在美国与中国之间的平衡也使其处于全球关税摩擦的敏感位置。
尽管如此，市场对结构性改善仍保持乐观：政府主导的“Value-Up”行动推进以提升股东回报，股票与外汇市场延长交易时间计划酝酿以提升流动性，相关努力被认为可能推动韩国更接近获得MSCI公司提升为发达市场地位的评估结果。
商业法最新修订强化董事会问责并增强股东监督，国会下一项议程为要求注销库存股的法案，市场认为这可能减少供给压力并提高资本效率。
马修斯国际资本管理公司（Matthews International Capital Management）投资组合经理朴素贞（Sojung Park）表示，韩国市场历史上常被忽视并以显著折价交易；若改革持续推进并有效落实，或可支持市场进一步“重新评级”。
