中国政府指示恒大 专注房产施工及理财产品兑付

恒大危机

  

中国恒大集团债务缠身引发关注,有消息指北京金融监管当局已下指示,要求恒大专注于未完工房产项目,及理财产品个体户的兑付,同时也应避免美元债券的短期违约。

彭博社引述熟悉内情的消息报导指出,在近期的一次约谈中,监管机构表示恒大应主动与债权人沟通以避免违约,但没有给出具体指导意见。

消息称,没有迹象表示中国政府将出手拯救恒大,且不清楚当局是否认为该公司应先专注境内债务,但当局正试图掌握恒大持股人的信息。

虽然上述会面没有释出中国政府对恒大的明显立场,惟可以肯同的是政府希望可以避免恒大倒闭所引发的金融危机,并拖累中国经济增长。迹象显示,中国政府如今正采取措施,给予恒大更多时间来管理其债务问题,以安抚中国及国际投资者的神经。

尽管恒大的危机可以部份归因于中共领导人习近平,控制国内发展商过度使用杠杆操作经营公司,但中国政府不愿意看到恒大债务违约造成的经济与社会不安。昨日,中国央行通过逆向回购向市场注入1200亿元人民币,表明政府有意疏缓市场紧张情绪。

中国恒大、中国央行、及金融及住房监管机构没有对彭博社报道做出即时回应。

在彭博社报道出街后,恒大2022年到期的8.25%美元债券攀升了至30美分,创下了盘中高点。在市场情绪疏缓下,恒大股价周四涨18%,将今年的跌幅收窄至到82%。

恒大周三早间发布公告称,所发公司债“20恒大04”将于周一付息,付息方法已通过场外方式协商解决。

分析师表示,恒大可能与债券持有人达成了协议推迟付款,而不必将此举称为违约。

然而,恒大是否能通过场外协商方式来应对其美元债券的付息引人质疑,因为虽然这些债券部份可能由恒大创办人许家印及其合伙人持有,但其他持有人也包括其他国际投资公司,这些公司可能不太愿意接受不透明的付息协商。

报道认为,恒大美元债券大幅折价,反映投资者认为恒大债务重组将在所难免。境外债券持有人被广泛认为中国政府认为恒大最后应付的债权人,尽管这种说法可能部分取决于当局对中国企业获得美元资金的担忧程度。

恒大是亚洲最大的垃圾债券发行商,该公司的动荡使中国美元垃圾债券指数的收益率达到十年来的最高点。

另一方面,根据《南华早报》,为应对恒大引发的金融骨牌效应,及中共政府对大型科技公司和补教业的所造成的经济增长前景担忧,中国内阁周三宣布,未来五年将加大对电信网络、卫星导航、工业互联网、智能物流以及交通等领域的基础设施投资,以稳定中国经济。

近年来,由于地方政府的债务,包括埋藏在地方政府融资工具、国有企业和公私合营项目中的隐性负债大幅上升,中国政府一直避免在高速公路、铁路和机场方面的大规模支出。

根据中国国家统计局的数据,通常由政府和国有银行资助的基础设施投资在今年前8个月仅增长了2.9%,远远低于8.9%的固定资产投资增长。

在周三的内阁会议上,中国内阁批准的五年基础设施建设计划,投资额可能达到十兆元人民币。

平安证券首席经济学家钟正生说,中国有足够的资金可用,包括今年最后四个月将发行的1兆8100亿元特别用途债券。不过他提醒说,中国缺乏适合投资的优质项目,下一步中国应该在准备项目和启动建设方面做出更多努力。

国际信用评级机构惠誉周四跟随美国银行,下调了中国的经济增长预期,原因是上周的数据显示中国八月份的零售销售增长从一个月前的8.5%放缓至2.5%,市场对需求疲软感到担忧。

评级机构摩根士丹利也警告,中国必须管理好中国恒大的债务重组,并在十月份放宽政策,以遏制波及更广泛经济的,并进一步引影响经济成长表现。

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