以恒大为鉴 中国监管局关注欧洲“雪球”金融风险

  

恒大危机爆发后,中国监管机构加强对金融产品管制,最新目标锁定在投资银行所出售的欧洲银行衍生产品。

彭博社报道,这些欧洲金融产品目前已经陷入困境,而有了恒大集团搅乱市场的前车之鉴,当局为此想进一步了解此衍生产品对投资机构及其客户的风险。

报道指出,根据一份5月的报告,长江证券公司预测截至3月31日,这款在中国被称为“雪球” (Snowball) 结构化金融产品市值约4400元人民币(680亿美元)。

在2018年,因为与韩国股市挂钩的冲击,类似“雪球”的复合衍生产品导致法国外贸银行(Natixis)损失3亿美元,也结束了该银行前首席执行员的任期。

这款衍生产品保证,只要市场不崩溃,与某一个指数挂钩的类似债券息票会产生两位数的回报。

2年内成热卖金融品

在短短的两年时间内,“雪球”成为诸如中信证券及中金公司等中国最大型经纪公司的热卖金融产品。

尽管相关的结构化金融产品已经存在数十年,但是“雪球”如潮的销售却引起监管机构的关注。

北京的中国银河证券公司产品经理徐超说,在未来某个点走到一个触发点是无可避免的,因此投资者、证券公司及监管者须要为这天的到来作好准备。

一位不愿具名的知情人士透露,最近几个星期,监管人员接触了个别的经纪公司以估计“雪球”产品相关的风险。

消息来源说,今年8月,中国证券监督管理委员会要求证券公司确保此款衍生产品只售卖合格的投资者并全面公开相关的风险。

知情人士指出,拥有监管权力的中国证券投资基金业协会规定,在“雪球”的基金投资不可超过资产的25%。

当地媒体率先报道有关管制条例,但中国证券监督管理委员会及中国证券投资基金协会没有针对提问置评。

根据中金公司的中期报告,截至6月份,该公司通过直接交易及私人购买的衍生产品的投资回报暴增49%,公允价值收益则达82亿元人民币。华泰证券在同一时期所投资的股权类衍生产品增加一倍至3260元人民币。

中信、中金及华泰证券代表对提问不予置评。

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