新冠疫情下的供应链危机 拖累全球经济

彭博经济研制的供应指数显示，美国的供应短缺创下20年来新高，而英国与欧元区也从新冠疫情前供应过剩急转直下，现在反而出现显著的供应短缺。

上述指数是根据从出厂价、零售商的库存，销售比例到服务业及企业的积压订单的一系列数据组成。零读数显示情况正常，负数显示货源充裕及正数显示供应紧张。

如今，业务遍及全球的制造商如丰田汽车、大型商品销售公司，及等待商品到手的购物者都在问相同的问题：供应链中何时了？

彭博社报道，即使过去可以随心所欲拉压供应链的企业巨头如亚马逊及苹果公司，也不认为情况会快速好转。

亚马逊表示，其第四季度所有利润可能因为高涨的劳工及履行订单成本而被消除殆尽。苹果公司则表示因为无法满足需求而蒙受60亿美元亏损，下一季的损失可能更多。

汇丰银行贸易经济学家莎妮拉拉贾纳亚加姆拉（Shanella Rajanayagam）说，虽然供应链中断可延续到至少明年年中，但是船运情况应该可以在2月初农历新年后开始缓和。

她说，即便如此，需求高涨及库存来不及补货的窘况，供应链仍然需要一段时间完全恢复。

新冠肺炎疫情打乱供应链系统

物流系统的起落一般上都有可预测的模式，但是新冠疫情打乱了此系统，即便全球经济已经有缓慢成长的迹象，但是国际物流仍然是前所未有的阻塞。

在美国，停泊在洛杉矶岸外的70艘货船上装满货物的货柜，一个一个排起来的话可以从南加州接到芝加哥。

在世界其它地区，船运瓶颈通常是在严峻气候及新冠疫情爆发后出现，最近的例子是新加坡爆发的新冠病例。

一项有关海港阻塞的分析显示，新加坡周一的积压货柜激增，有53艘货轮停泊在海岸外。这是彭博社从4月开始最终有关数据所得的最高数量。

伦敦德鲁里（Drewry）的货轮研究高级经理西蒙希尼（Simon Heaney）指出，供应链要复苏需要一定的运气，包括避开天灾或者新的新冠疫情热点。 

调整货币政策牵一发动全身

有研究认为，在经济萧条时期，成千上万人失业，供应短缺比较好，但这个选项有本身的问题。

彭博经济预测模式显示，持续的供应短缺可让美国的消费价格指数（CPI）维持在5%左右。

在美国，目前的通胀率是5.4%，如果供应短缺没有舒缓，到明年会有关比例会保持在4至5%之间，情况令人担忧。

彭博社认为，目前情况至多只能称为“轻度滞胀”，与1970年代的滞胀不可同日而言，但是对各国央行而言这是个挑战。

各国央行不再将通货膨胀视为“短暂”，而被迫提早调高利率，但这将为复苏经济带来新的威胁，包括让股票及房地产价格缺乏活力，调整货币政策的后果，可能成功降低通膨，但对社会带来更大冲击。