大宗商品涨价 中国3月通胀超预期
中国国家统计局周一公布，3月居民消费价格指数(CPI)同比上涨1.5%，为3个月新高。
路透社报道，其中中国食品价格同比下降1.5%，非食品价格上涨2.2%；消费品价格上涨1.7%，服务价格上涨1.1%。
3月工业生产者出厂价格指数(PPI)同比上涨8.3%，但依然是11个月最低水平。环比则上升1.1%，为5个月最高涨幅。
疫情、乌克兰局势冲击中国CPI
3月以来新冠肺炎疫情在深圳、上海等经济发达地区扩散蔓延，多地防疫政策纷纷收紧，给3月经济活动投下阴影，冲击亦将蔓延至4月、并拖累第二季度经济增长。
俄乌危机仍未缓解，未来仍将对商品供给及供给预期产生直接影响，以能源、农产品和部分有色金属为代表的国际大宗商品价格仍可能在高位震荡，这将给中国带来较大的输入性通胀压力。
统计局报告显示，从环比看，3月CPI由上月上涨0.6%转为持平。食品中，受节后消费需求回落及供给充足等因素影响，猪肉价格下降9.3%；但受国际小麦、玉米和大豆等价格上涨及国内疫情影响，面粉、食用植物油、鲜菜和鸡蛋价格分别上涨1.7%、0.6%、0.4%和0.3%。
工业消费品中，汽油、柴油和液化石油气价格环比分别上涨7.2%、7.8%和6.9%，影响CPI上涨约0.29个百分点。
服务价格环比由上月持平转为下降0.2%。其中，节后需求回落叠加疫情影响，飞机票、电影及演出票、交通工具租赁费和旅游价格分别下降10.0%、7.6%、3.5%和2.6%。
分析：中国或存在滞胀风险
民生银行研究院宏观分析师应习文认为，未来通胀中枢有进一步抬升的压力，但另一方面，当前社会整体需求依然不足，反映在核心通胀尚未上升，供需两端看未来经济或存在滞胀苗头，目前工作重点应集中在扑灭疫情和保障供应两点上。
德国商业银行亚洲高级经济学家周浩称认为，今年中国CPI大概率不会落在市场普遍预期的1-2%区间，可能会向3%进发。
中原银行首席经济学家王军指出，如果第二季度油价依然高企，再叠加受疫情影响的蔬菜价格走高、猪肉基数下行及运输成本抬升等因素，则CPI将在“猪油共振”下继续小幅走高。
