AI国防机器人推升需求 全球铜荒加剧

标普全球（S&P Global）星期四（1月8日）发布最新研究报告指出，随着人工智能（AI）竞赛白热化、国防开支激增以及新兴机器人技术的崛起，全球正面临严重的“铜矿短缺”危机。

彭博社报道，这种被称为“工业基石”的金属，正逐渐成为制约全球经济增长与科技扩张的瓶颈。

价格飙升：创下历史新高

受矿场停工及贸易商担忧关税而提前囤货影响，伦敦金属交易所（LME）的铜价已飙升至每公吨 13,000美元 以上，刷新历史纪录。

• 短期诱因： 市场担心特朗普政府可能实施新关税，导致大量铜流入美国仓库。
• 行业共识： 即便排除短期投机因素，长期需求的剧增已成定局。

需求激增：三大新增长引擎

标普全球预测，到2040年，全球铜需求将比目前增长50%，达到 4,200万公吨。除了传统的建筑、家电和电网需求外，以下领域将成为增长核心：

• AI与数据中心： 随着全球数据中心容量在2040年增长近四倍，AI基础设施对铜的需求将翻倍。
• 国防支出： 随着全球地缘政治紧张，军事装备对铜的消耗持续攀升。
• 人形机器人： 报告提出了一个惊人的预测——若2040年全球有 10亿台 人形机器人投入使用，每年将额外消耗 160万公吨 的铜（约占目前全球消费量的6%）。

三、 供应危机：1,000万公吨的巨大缺口

尽管需求飞速增长，但全球铜产量预计将在2030年达到 3,300万公吨 的峰值后开始下滑：

• 结构性瓶颈： 现有矿山矿石质量下降，新开发项目面临许可审批难、融资成本高及建设周期长等挑战。
• 供需断层： 到2040年，即便回收铜的使用量翻倍达到1,000万公吨，全球仍可能面临 1,000万公吨 的理论供应缺口。

四、 行业观察：高价能否持续？

标普全球副主席丹尼尔·耶金（Daniel Yergin）指出，虽然高地价对矿业巨头（如必和必拓、力拓等）是利好，但这也可能迫使下游产业寻找替代材料（如铝）或进行技术减量。

注： 本次研究获得了力拓（Rio Tinto）、必和必拓（BHP）、托克（Trafigura）以及谷歌（Google）等行业巨头的资助。