AI投资浪潮分化？ 微软两天蒸发1.5兆令吉

微软公司上星期三（1月28日）公布的财报显示其业绩稳健，但投资者将注意力集中在两个问题：Azure云计算业务增长放缓，以及公司预计今年资本支出将超过1000亿美元（约3930亿令吉）。

随后两个交易日微软股价暴跌，市值蒸发3810亿美元（约1.5兆令吉）。最终，微软录得自2020年3月以来表现最差的一周。

华尔街对人工智能技术研发成本的担忧，数月来一直在股市中酝酿积聚，如今这种情绪开始宣泄出来。

有微软股份的GuideStone基建的投资组合经理查斯坦特说，在正常市场环境下，微软的业绩已经相当不错，但在当前背景下支出规模巨大，而估值基于完美假设，就绝不容许出现一星半点的差错。

增长乏力资金将出逃

在股价高歌猛进3年之后，大型科技公司渐渐如履薄冰。投资者押注它们将凭借雄厚资金实力和激进投资策略，占据下一代颠覆性技术的前沿阵地。

只要增长足以支撑，投资者就能容忍其巨额支出；一旦增长乏力，市场的惩罚便会迅速到来。

“我们显然已进入这样一个阶段：只有当人工智能相关的资本支出真正实现变现，科技股当前的估值才站得住脚。”

投资者撤回押注科技股

不少投资者其实已开始部分撤回对科技股的押注。追踪科技七巨头的指数，自三个月前触及历史高点以来已下跌1.5%，而同期标普500指数上涨0.7%。

BNY市场宏观策略主管萨维奇直言，真正令人担心的是，不止一家公司大幅增加资本支出，却换来明显更低的回报。

“这的确是一个需要停下来反思策略的理由。但目前，我们还缺乏足够的信息作出判断。”