东南亚实物黄金热 泰国重回宝座

泰国在2025年成为东南亚金条与金币需求最高的国家，取代原本的领头羊越南，使东南亚掀起新一轮“实物黄金热”，而区域资金流向出现明显变化。

泰国2025年金条与金币购买量达到51.4公吨，占整个东南亚需求约36%，创近7年新高，总价值超过60亿美元。相比之下，越南2025年需求为36.1公吨，退居第二，使泰国重新夺回区域最大黄金市场宝座。

整体来看，东南亚五大黄金市场2025年金条购买量按年增长逾15%，总量达到139公吨，为近9年最高。其中，越南是唯一需求下滑的国家，年减14%，形成明显对比。

金条供应短缺

越南黄金交易在2025年第四季度已连续第六个季度萎缩，跌至近5年低点。分析员认为，金条供应短缺，加上24K金戒指需求激增，推高国内金价，进一步拉大与国际金价的差距。越南金价2025年暴涨81%，今年迄今再涨13.5%，反而抑制了实物交易量。

其他国家方面，印尼以31.6公吨排名第三，按年增长29%，创12年新高；马来西亚以10.3公吨位列第四，按年增长37%，同样写下12年最佳表现；新加坡虽排第五，但增幅最为亮眼，按年增长48%，达9.6公吨，刷新历史纪录。泰国与越南合计仍占东南亚黄金需求的三分之二，影响力不可小觑。

放眼全球，金条与金币需求总量达1374公吨，总价值约1540亿美元，中国与印度稳居前两大市场，合计占全球需求超过一半。专家指出，随着地缘政治风险和货币波动持续，亚洲投资者对“看得见、摸得到”的实物黄金偏好可能进一步升温，东南亚的抢金热才刚进入白热化阶段。