中东战争未见缓和 大马通胀恐升温

中东战争进入第六天仍未见缓和迹象，加剧市场对全球原油出口重要地区供应中断的担忧。彭博智库认为，大马2026年通胀压力可能明显升温，若是能源价格持续上涨约10%，通胀率最快可能在年中突破2%；若是最坏情景则是年底突破4%。

大马近年通胀整体处于温和水平，我国2026年1月CPI维持在1.6%，2025年全年通胀率为1.6%。

彭博智库经济学家塔玛拉在报告中指出，目前能源价格已显著上扬，自上星期五（2月27日）收盘以来，布伦特原油期货价格已上涨约16%至每桶84美元，而英国天然气期货价格更飙升约85%。

能源价格推高物价

她认为，若能源价格维持在高位，相关成本压力将逐步传导至交通、物流及其他燃料敏感型行业，推高整体物价水平。

“若能源价格持续上涨约10%，并完全传导至燃料相关商品与服务，大马消费者物价指数（CPI）最快可能是今年年中突破2%，到年底通胀率或接近3%。”

她还预测，在更严峻的情景下，若能源相关价格持续上涨20%，且没有行政价格管制、补贴或汇率走强等缓冲措施，大马通胀可能在4月至5月就突破相关水平，并在年底升至4%以上。

不过，报告认为，即使通胀短期内升温，区域多数央行仍不太可能因此迅速收紧货币政策。

“若能源价格冲击未进一步扩散至核心通胀或薪资水平，政策制定者可能会选择暂时容忍通胀突破目标，因为相关压力在没有第二轮效应的情况下，预计明年可能逐步回落。”

经济部正评估成本通胀风险

另外，大马经济部副部长莫哈末沙哈说，随着中东冲突已导致油价及燃料成本上涨，政府正研究出现成本推动型通货膨胀（cost-push inflation）的可能性。

他指出，该区域的紧张局势，尤其是涉及作为世界主要石油生产国之一的伊朗，这有可能对能源成本构成压力，从而导致全球贸易成本上涨。

“无疑（中东紧张局势）可能会对燃料成本构成压力。当进行贸易时使用物流进口和出口，这可能推高价格，此情况被称为成本推动型通胀。

“目前政府正在研究成本推动型通胀的最新进展。我们从可鉴定的来源获取可靠信息，以探讨这趋势是否真的扩大。”

他星期四（3月5日）在国会上议院问答环节，回答张菲倩上议员的附加提问时这么说。

张菲倩询问，鉴于目前中东局势将影响国内经济，我国在多大程度上依赖中东市场供应。

莫哈末沙哈说，政府持续密切关注中东冲突的发展，并时刻致力维护人民的福祉。

“目前国内的通胀率受控。根据每一项大马计划进行的家庭收入与支出调查（HIES），我们看见家庭支出呈更高的增长趋势。

“政府正在密切关注这情况，并致力确保人民福祉继续获保障。”