大马经济展韧性 美伊战争成压力

马来西亚券商指出，国内劳动力市场在2026年仍展现韧性，但若中东冲突持续，招聘动力放缓风险将上升，供应链中断及物流与原材料成本攀升，可能对企业尤其是中小企构成压力。

鼎峰证券（Apex Securities）在报告中表示，企业短期或通过减少加班、缩短工时及冻结招聘来应对；若冲突长期化，最终可能导致永久性裁员，但目前大规模裁员风险有限。整体而言，只要地缘政治紧张未长期升级，大马劳动市场在2026年料保持稳健。

该行预计，2026年平均失业率维持在3%，年底或改善至2.8%。制造业招聘前景仍佳，提前备货与增聘员工有助稳定运作。服务业则继续成为招聘主力，受家庭开支稳健、政策支持及投资活动推动。电子与电气领域就业也受惠于人工智能带动的全球半导体需求，占国内制造产出约27%。

达证券则指出，招聘活动已连续两个月放缓，或反映去年就业扩张的基数效应。但旅游复苏、投资增加及经济结构转向高附加值领域，仍支撑就业与家庭开支。首季总就业人数达1680万人，按年增0.8%；失业人数降至50万9100人，失业率维持2.9%，优于一年前的3.1%。

在劳动市场紧张背景下，鼎峰证券预计大马国家银行将维持隔夜政策利率（OPR）在2.75%。整体来看，尽管外部风险升温，马来西亚就业市场仍具韧性，失业率有望在年底改善至2.8%。