扩大SST征税范围 推动大马订阅和租赁经济

随着扩大销售及服务税（SST）征税范围，市场认为，这有望加速推动马来西亚的订阅和租赁经济。

根据马来西亚统计局的数据，2025年3月的分销贸易销售额按年增长5.7%，达到1540亿令吉，其中零售贸易增长6.6%，批发贸易增长5.7%。

“面向消费者的行业保持稳健增长，表明马来西亚家庭依然愿意消费，但越来越偏好具有附加价值与整合服务的产品。电子商务与直销渠道，作为订阅与租赁模式的主要平台，也持续扩大其在消费者预算中的份额，反映出消费行为的变化。

Datametrics Research and Information Centre私人有限公司（简称DARE）董事经理潘卡吉·库马（Pankaj Kumar）表示，自2025年7月1日起，SST框架的扩展，可能进一步加速这一趋势。

超过30项新服务包括物流、维修、租赁与保养等，将被纳入SST征税范围，意味着单项服务对消费者来说将变得更昂贵，服务提供者的管理难度也将上升。在这种背景下，将多项服务整合并分摊SST成本的打包月费方案将更受欢迎。

随着越来越多服务类别纳入SST征税范围，马来西亚家庭可能将逐步感受到生活成本的上升，从而促使他们转向价格可预测、全包式的消费方案，以避免意外支出。

以订阅与租赁为导向的企业在这种转变中占据有利位置。通过内部化服务体系并将其与产品使用结合，他们不仅能为用户提供更高的透明度与便利性，还能在后台实现运营效率。对中小企业而言，这种模式也有助于简化合规流程并提高税务可预测性。

消费仍是推动国家增长的可靠引擎

不仅如此，面对不确定的全球经济环境，马来西亚国内消费依然是推动国家增长的可靠引擎，而2025年首季，私人消费保持强劲趋势，得益于稳定的就业状况、实际工资增长以及温和通胀。随着国家银行维持利率不变，加上市场情绪的改善，国内消费前景由宏观经济稳定与持续的消费信心共同支撑。

潘卡吉·库马表示，家庭支出的运作机制正在发生转变，企业也必须与时俱进。

“而在大马逐渐获得关注的一个新兴模式是订阅和租赁经济，原本主要用于软件和媒体领域的订阅型或租赁型模式，现已扩展至家用电器、健康、个人护理和食品服务等行业。”

这一模式的核心在于将一次性产品购买转化为持续性的服务关系，将产品与维护、升级和客户支持捆绑，以单一月费形式提供。对消费者而言，它带来便利、零前期费用和高可预测性；对企业而言，则意味着稳定的经常性收入与更深层次的客户关系。

订阅与租赁作为经济韧性策略

马来西亚CUCKOO International是一个具有代表性的例子，虽然品牌源自韩国，但以电饭锅及家用电器创新（包括净水系统）而闻名，马来西亚子公司已成功将该模式本地化，并扩展至本地家庭市场，提供融合韩国产品技术、马来西亚客户服务和整体健康方案的订阅与租赁服务。

“随着家庭债务从2019年的1.25兆令吉上升至2024年年中的1.57兆令吉，越来越多的马来西亚家庭，尤其是B40和M40群体，在消费上变得更加注重性价比，推动人们对实惠、按需付费家电方案的兴趣。”

从更广泛的角度来看，SST的扩展也可能成为马来西亚非正规及碎片化服务供应商的一个转折点。微型或未注册的运营者将面临新的合规负担或定价限制，这可能促使消费者转向正规、结构化的订阅与租赁服务商。在这一视角下，订阅与租赁模式不仅成为商业优势，也符合扩大税基与提升服务质量的政策方向。

无论是对投资者还是政策制定者而言，订阅与租赁经济都是实现长期经济韧性的重要但尚未被充分重视的杠杆。经常性收入为企业提供跨周期的连续性支持；嵌入式服务网络鼓励在本地不可外包岗位中创造就业机会；以客户为中心的捆绑服务也增强了消费者信任、忠诚度与终身价值。

潘卡吉·库马指出，当然，成功的关键在于执行。这些模式需要强大的后台系统、一致的服务质量和客户关系管理能力。

“那些过度扩张或无法履约的企业，将很快失去市场信任。但对那些能够正确执行的企业而言，订阅与租赁经济可能会重新定义价值的创造、交付与维持方式，特别是在马来西亚的消费市场中。”