特朗普社媒股估值飙涨 被批妖股中的妖股

全都是泡沫？“特朗普媒体与科技集团（DJT）”普上市，就被市场批为妖股中的妖股，产品客户少，投资者却不断抢购，市场已在走高。华尔街坦诚相告，DJT这一估值背后全是情绪，没有理性，再次诠释了特朗普的强大影响力。

DJT于美国时间3月26日上市纳斯达克指数，开盘一度飙升约56%，至每股78美元。之后又一路下跌，收于57.99美元，回吐涨幅至16%左右。

按照每股78美元的价格计算，DJT的市值已经超过了80亿美元，但这还远远不是终点。虽然股价犹如过山车，但华尔街目前对DJT的估值定价达到110亿美元，这相当于距离周二收盘价还要再涨近一倍。

更离谱的是，华尔街坦诚相告，DJT的这一估值背后全是情绪，没有理性。

现实是，DJT的损失日积月累，其主要产品“真实社交（Truth Social）”客户越来越少，特朗普正在不断烧钱，投资人却还在不断抢购其股票。这一荒唐的局面让DJT成为了妖股中的妖股。

只值2美元

佛罗里达大学沃灵顿商学院金融学教授杰里特（Jay Ritter）表示，DJT几乎完全脱离基本面。和它相似的股票为游戏驿站（GameStop）、AMC等，曾由于散户的支持出现过违背金融规律的股价飙升。

杰里特认为这只“特朗普概念股”的股价大概只值2美元，远远低星期二收盘的58美元。DJT的基础业务不值多少钱，且没有证据证明这家公司未来会成为一家大型、高利润率的公司。

据财务文件显示，DJT2023年首三季收入仅为340万美元，而亏损却达到4900万美元。参考最近上市的“美国贴吧”Reddit，该公司在2023年的收入约为8.04亿美元，而估值才仅达到64亿美元。

与此同时， “真实社交”平台的处境也在不断恶化。2月该平台的苹果和安卓每月活跃用户数量加起来不到50万人，这和X平台的7500万用户和面子书的1.42亿用户比起来简直像是蚍蜉撼树。还有数据则显示， “真实社交”在2月的每月活跃量还按年萎缩逾50%。

暴跌是注定的

Renaissance Capital高级IPO策略师马修肯尼迪（Matthew Kennedy）无奈承认，现在的DJT根本不受基本业务业绩的影响，但长远看股价一定会回归基本面，这意味着暴跌是注定的事情。

所有人都共识到DJT是一个巨大的泡沫，但历史表明泡沫总是会进一步膨胀，直到破裂那一天。问题在于，市场很难确定泡沫何时破裂。

这个过程可能需要很多时间，而特朗普的热情支持者将让DJT在更长一段时间内经历股价高通胀。

不过，2024年大选可能会为DJT的膨胀设置一个终点站。在总统选举结果出来之后，若特朗普当选美国总统，他可能会出售他在DJT的股份并停止参与管理。

此外，包围特朗普的法律诉讼及其带来的高昂法律费用也可能让特朗普在六个月禁售期后出售DJT的股票，从而让他的狂热信徒快速退潮，引发股价暴跌。

但这也不代表DJT的前景只剩下灰暗。试想下，若特朗普真当选美国总统，而他日日在“真实社交”上发帖，诸位难道真的能忍住不加入这个目前看着“瘸腿”的社交平台吗？