美联储特朗普因素 黄金今年涨近20%

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随着美联储降息预期不断升温,加上美国共和党总统候选人特朗普胜选概率上升,被视作避险资产的黄金价格续创历史新高,2024年初至今都是黄金的好年份。

现货黄金虽在星期三(7月17日)小幅回落,星期二(7月16日)时再创历史新高,当天最活跃的期货合约收盘报每盎司2468美元,星期三微跌0.3%至2460美元。黄金期货价格自2024年1月以来,随着火热的美股走高,已大涨近20%。

分析指出,黄金最近一直在甜蜜点上,主要受惠于两大似乎该是相左却相互作用的因素。

首先是短期利率下滑,黄金与短期债券在抢投资人的钱,但黄金不给利息,所以短债利率下跌时,黄金相对吸引力就上升。

过去数星期里,较预期冷却的美国通胀数据已提高美联储(Fed)9月就会开始降息的机会,而不是先前许多人预想的11月。富国银行(Wells Fargo)6月发布的年中展望报告里也提及,通胀较为冷却后,将会拉低固定收益的殖利率,这应该能够推升黄金价格。

“第二个主要因素是物价上扬令美元转弱。黄金广泛被投资人视为通胀与弱势美元的避风港,对于美国财政赤字的长期担忧,同时又预测美国通胀会再起,助涨黄金价格。”

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避险情绪增黄金飙涨

黄金最近这波涨势起于上星期特朗普遇刺受轻伤事件,重大突发事件令投资人本能地转往避风港,而枪击案也让特朗普胜选机会增加。

特朗普的核心经济政策,像是关税、延长减税等,被认为将增加美国的财政赤字,很可能重燃通胀和高利率。对于长期投资人而言,需要建立黄金储备平衡这些风险。

金价走势漂亮也不全都是美国的功劳,俄乌和中东战争等地缘政治不确定性,亦刺激黄金需求。全球央行的买盘也在黄金大秀裡轧了一角。摩根大通的数据显示,2023年各央行购买的黄金量,总计超过1000公吨,2024年到目前又加码了290公吨。

小摩分析师说,以这速度,2024年各央行购买黄金的数量将会比最初所预期的多三分之一。而且,金价飙高应该也不会阻却央行们的购买,预估金价2024年可触及2500美元,2025年杪前涨到2600美元。

分析也指出,目前似乎凡事都对黄金有利,美国大选本身就具有很大的不确定性,投资传统的避险资产,看来是不错的预测。

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