美联储降息带旺亚股 港股猛涨领先全场

市场翘首以盼的美联储降息终于来临，亚洲股市一片欢腾雀跃，其中港股更是投资者的猛闯下一骑绝尘；印尼股市则斯人独憔悴，在卖压下按周微跌。

降幅超越预期

本周最大的利好消息，莫过于美联储降息。9月18日，美联储宣布将联邦基金利率（FFR）下调50基点至4.75%至5%间，这也是2020年3月以来的首次降息，也标志着美国货币政策周期，开始从紧缩转向宽松，为市场注入资金。

更令众投资者雀跃的，是降息幅度。尽管市场早已押注，美联储会在9月开始降息，但多数分析师仅预期降息25基点，孰料美联储此次大手一挥，直接降50基点，让市场倍感意外。

美联储主席鲍威尔表示，8月美国个人消费支出价格指数已位于2.2%，明显低于高峰时期的7%左右，反映出美联储关心的通胀，已明显受控。“目前通胀已走近我们的目标水平，让我们有更大信心，通胀正持续迈向2%。”

“这一次开始重新调整我们的立场，有助于维持经济和劳动市场的稳健。”鲍威尔的说词，道出美联储的聚焦点，已逐渐从通胀，转向劳动市场。

防止经济衰退

据美国劳动统计局的资料，2022年8月起的两年间，失业率正节节攀升，从3.5%左右的水平，提升至4.2%，有710万人处于失业状态。此外，今年8月的非农就业人数也不及预期，制造业尤为明显。

眼见经济活动有所冷却，美联储才不得不敲下降息按键，为市场注入活水。斯巴达资本首席市场经济学家皮德卡迪洛（Peter Cardillo）表示，美联储最大的担忧，是劳动市场过于疲软，最后拖累整体美国经济。

信安资产管理首席全球策略师西马沙阿，也看法一致，美联储现时的最大目标，是避免经济硬着陆。

放眼未来，今年还有两次货币政策会议，分别落在11月6日至7日、12月17日至18日，究竟美联储是否还会降息？

据美联储发布的点阵图，19位官员中，10位认为今年可至少再降息50基点；其余9位则较为保守，认为最多只能再降25基点。

此外点阵图也显示，今年底FFR的中值将位于4.4%，低于今年6月时预测的5.1%；到了明年和2026年，FFR将进一步降至3.4%及2.9%。各项资料皆显示，今年似乎还有降息空间。

印尼独憔悴

受美联储鸽派政策提振，本周亚股一片雀跃，大多按周上扬。其中香港恒生指数领先全场，涨5.12%。宏汇资产管理投资总监郭家耀分析，除了美国降息，港股还受惠于人民币走强、新资金流入、交易活络。未来恒生指数有望走高至18800点。

日经225指数则位居第二，按周涨3.20%。有此升幅，也归功于日本央行星期五（9月20日）决定按兵不动，将利率维持在0.25%左右，符合市场预期。

涨潮之中，雅加达综合指数则因基建、金融与农业股下滑而独自憔悴，按周微跌0.88%。

回看马股，吉隆坡综合指数在外资的支撑下，按周上涨1.01%。众行业指数同样大受鼓舞，其中医疗保健指数以上涨9.69%之姿，摘下冠军；随后是建筑指数，按周飙涨6.26%。