中国货币增量政策 能否带动德国经济？

中国长期以来一直是德国工业企业的重要市场，随着中国政府近来宣布了多项刺激经济计划，能否带动提振德国经济引起德企关注。

《德国之声》报导，德国经济在过去两年里一直深陷增长停滞和结构性挑战日益严峻的危机之中，而中国经济放缓令德国经济雪上加霜。

来自中国的订单过去帮助德国创造了许多高薪工作岗位。然而，中国自身面临的多重经济挑战，包括房地产市场危机、贸易紧张局势和人口老龄化等问题，均削弱了消费者信心，放缓了经济增长。这也导致了对德国商品需求的下降。

荣鼎集团（Rhodium Group）今年2月发布的一份报告称，德国对中国的出口在上世纪90年代和本世纪初以两位数增长，但十年前增长开始放缓。

德国对中出口持续下降

“在2022年达到峰值后，尽管中国经济持续增长，但2023年德国对中国的出口下降了9%，这是自中国加入世贸组织以来最大降幅。”

面对日益严峻的商业环境，许多德国公司，包括大众（Volkswagen）、巴斯夫（BASF）、大陆集团（Continental）和采埃孚（ZF）等大公司，都宣布了重组和削减成本计划，其中包括在德国裁减数千个工作岗位。

为扭转经济放缓，中国最近新推出了一系列包括降息在内的货币刺激措施。此外中国领导人还释放了财政支持信号，旨在恢复疲软的经济增长并稳定陷入困境的房地产市场。

根据路透社报道，作为财政刺激的一部分，中国财政部计划今年发行2万亿人民币（约2840亿美元）的特别主权债券。

专家：中增量政策难带动德国

中国货币增量政策对中国经济复苏带来希望，但墨卡托中国研究中心专家曾格莱恩表示，这些刺激措施不会集中在与德国特别相关的领域。

“任何认为中国经济增长会再次大幅上升，从而改善他们在中国市场处境的想法，都是错误的–而且这种错误的想法已经持续了三年。”

“过去几年一直不太成功的企业，现在也不会迎来转机，主要是因为市场环境的变化以及来自中国的竞争加剧。
然而，目前还无法确定这些宣布的措施是否能藉由提升消费者信心和刺激需求来实现经济反弹，并对包括德国在内的全球经济产生积极的溢出效应。”

对德国影向“非常有限”

彼得森国际经济研究所研究员兼中国项目协调员黄天磊（Tianlei Huang）在一份报告中写道，中国刺激计划“能产生的经济效应可能会非常有限”。

“到目前为止，宣布的措施并没有触及中国经济中阻碍其增长的深层次问题，比如北京越来越多地将国家安全置于经济发展之上、对私营部门的歧视以及缺乏奏效的财政政策等。”

许多人警告称，即便中国成功扭转了经济放缓局面，这也未必会自动转化为德国对中国出口的增长。

荣鼎集团专家巴尔金（Noah Barkin）和塞巴斯蒂安（Gregor Sebastian）在报告中写道，有迹象表明，由于汽车行业竞争格局发生变化、中国的进口替代政策以及德国企业在中国的本土化浪潮，德国对中国的出口正进入结构性下降时期。这可能导致德国本土生产与出口至中国之间的联系逐渐被削弱。