内部利好推升亚股 政局趋稳印尼夺冠

美国经济数据有所回暖之际，美联储内部鹰派或保守声浪卷土重来。尽管如此，过半亚洲股市依然在内部利好驱动下按周走高，其中印尼股市因政局趋稳而最受追捧。

鹰派卷土重来

先回顾美联储动态。理事克里斯托弗沃勒（Christopher Waller）在15日表示，虽然美国就业市场有所放缓，但仍处在健康水平。谈及失业率，他预计仍会持续上升，但总体上已处在历史上的低水平，因此应不足为患。

至于美国通膨前景，沃勒则估计，由于消费情绪已经回暖，9月的个人消费支出价格指数（PCE）将显著走高，“这并非一个受欢迎的现象！”

综上所述，他认为美联储未来应“谨慎降息”，或降息幅度得小于9月的大幅降息。“整体数据表明，美联储应小心制定货币政策，而不是像9月那样激进。”

展望明年，沃勒仍维持“逐步下调利率”的立场，但具体做法还得取决于未来通膨与就业市场数据。

同样抱持谨慎的，还有明尼阿波利斯联储主席尼尔卡什卡利（Neel Kashkari），他在近期的演讲中提及，由于与2%的通胀目标愈走愈近，显示通胀已在受控范围，加上美国就业市场仍然强劲，美联储应在未来数个季度“适度降息”。

他继指，在今年余下两次货币政策会议上，美联储个别降息25基点才是合适的，而不像部分激进人士所言，一共需要降息75至100基点。

就业与通胀预期不利降息

此外，美联储理事米歇尔鲍曼（Michelle Bowman）、纽约联储主席约翰威廉姆斯（John C. Williams）、亚特兰大联储主席博斯蒂克(Raphael Bostic)同样表达谨慎立场，指担心通胀反弹，因此希望放慢降息速度。

博斯蒂克更是预计，美联储只会在12月降息一次，幅度是25基点，“这一点我完全放心。”

美国投行巨头高盛估计，今年9月的PCE年增幅会是2.04%，市场人士解读，若该预测属实，已和美联储的理想通胀目标相呼应，换句话说，美联储没必要进一步降息。

此外，美国劳工部也在17日公布，截至10月12日当周，美国首次申请失业救济金人数为24.1万人，低于预期和前值的25.8万人。这已反映，美国经济确实颇为热络，这恐会降息美联储降息的意愿。

尽管鹰派情绪弥漫，本周亚股依然受个别市场利好支撑，而涨多于跌。其中，雅加达综合指数以按周上扬3.18%之姿，登上全场冠军。

印尼股市有此增幅，国内政局动态居功厥伟。即将上任总统的普拉博沃（Prabowo Subianto）在近期公布内阁成员名单，市场认为，这已释放出政局稳定的有力讯号，因而吸引大量资金涌入印尼股市。

资金撤离港股

推升印尼股市的另一个功臣，为中国祭出经济刺激措施。据印尼券商Pilarmas Investindo的说法，由于印尼和中国经贸关系密切，后者推出刺激措施后，无疑会连带对印尼股市捎来乐观情绪。

排名第二的是台湾加权指数，按周上扬2.56%。台股有此成绩，很大程度归功于台积电（TSMC）的亮眼走势。由于第三季度营收和盈利双双超越预期，台积电股价按日走高近5%，让台股“母凭子贵”。

镜头转向下跌的股市。香港恒生指数因估值太高、资金回流中国大陆与涌向其他新兴市场，而按周下滑2.11%，沦为全场最大输家；相比之下，上海综合指数不跌反升1.36%。

回看马股，《2025年财政预算案》公布之际，吉隆坡综合指数表现中规中矩，按周微涨0.76%；至于众行业指数，则是升多于跌，其中被点名为预算案受惠领域之一的房产股，涨幅最亮眼，达2.81%。