美联储再降息 亚股暂别颓势中股夺冠

美联储进一步降息，加上美国总统选举尘埃落定，已低迷数周的亚洲股市终于迎来反弹。其中，中国股市得益于大量资金流入，成为当周最大赢家。

美联储再次降息

回顾本周财经事件，美联储的最新决策最受市场瞩目。在11月7日，美联储宣布进一步降息25基点，将联邦基金利率（FFR）目标区间，下调至4.50%至4.75%间。这也是美联储近两个月内，第二次降息。

在声明中，美联储表示，尽管通膨率仍处于较高水平，但整体上正朝向2%的目标水平；至于劳动市场，则失业率依然在缓步上涨，但大体上还处在可控范围，主席鲍威尔以“稳健”形容当前劳动市场。

“总体而言，我们对美国经济活动感激良好，通胀比预期高一些，但还不算可怕。”

上述决策，为暮气沉沉已久的亚股注入活水，也让“降息派”松口气。毕竟，在美国总统选举成绩出炉，以及最新货币政策会议结束前，市场上的“鹰言”颇为高涨，指目前的通膨水平，仍无法让美联储有信心，进一步放宽货币政策。

今年余下的货币政策会议，落在12月17至18日。届时，美联储有可能做出什么决定？

投资咨询公司Evercore ISI副总裁克里斯纳古哈（Krishna Guha）持乐观态度，“美联储已消化，美国经济面临的种种冲击，这为12月再次降息，奠定了良好基础。”

明年情况较复杂

摩根大通首席美国经济学家麦克费罗利（Michael Feroli）也持相同看法，说12月的会议，应不会上演“暂停降息”的戏码，“但到了明年，则很难说。”

大马MIDF投资研究也估计，今年12月美联储会进一步降息，幅度为25基点，“若通膨持续迈向美联储的目标，再放宽货币政策应没有什么问题。尽管如此，美联储不会过于激进，避免再次激起严重通膨。”

关注12月之余，投资者也开始聚焦于明年，如麦克费罗利所言，明年会变得更复杂，“美联储和市场都不知道，特朗普上任后会兑现哪些诺言，或优先公布哪些政策，因此众官员必然会谨慎以待。”

美国毕马威（KPMG）首席经济学家也表达类似观点，说到了明年，美联储只能依据特朗普的政策而调整利率，“货币政策会议的结果，都取决于新总统政策对经济的影响。”

市场最担心的，莫过于特朗普的关税重拳。竞选期间，他曾多次放话，上任后会对中国商品加征60%的关税，同时对其他所有进口商品，加征至少10%的关税，以保护国内产业，以及减少贸易赤字。

若真付诸实行，中国乃至全球经济增长，将面临重大打击；至于美国，亦会因进口商品价格大增，而吞下通膨高涨的苦果。到时候，美联储必然会在降息方面急踩刹车，甚至不惜升息稳定物价。

芝加哥商品交易所FedWatch工具的资料显示，投资者预期美联储会在12月降息25基点，明年1月则会按兵不动。

中国股市摘冠

受美国降息的提振，本周亚股暂时挥别缠身已久的颓势，多数股市按周反弹。其中上海综合指数最受追捧，按周劲扬5.51%。在美国选举周期，不少券商皆在唱好中国股市。

其中高盛首席中国股票策略师刘劲津，给予中国A与H股“增持”评级；瑞士百达资产管理也将中国股票评级，从“中立”上调至“增持”，指强劲的经济前景，有利于股市走势。

排名第二的是日经225指数，按周上扬3.72%，该股市受惠于美联储降息、日元贬值提振出口、日本央行在利率上按兵不动。尽管如此，部分市场人士仍然担心，若日元贬值不受控、特朗普大幅提高关税，日本央行将进一步升息，为股市浇上冷水。

新加坡海峡时报指数、台湾加权指数同样交出亮眼涨幅，个别按周走高3.64%以及3.40%。

回看马股，吉隆坡综合指数同样在投资者的追捧下，按周上扬1.08%；众行业指数亦是涨多于跌，其中科技指数领先全场，涨幅达4.89%。