中国央行降息提振经济 国债上扬人民币走跌

中国人民银行（央行）星期二（8月15日）公告称，为对冲税期高峰等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，即日起开展2040亿元人民币公开市场逆回购操作，和4010亿元中期借贷便利（MLF）操作。

有关操作充分满足了金融机构需求，中标利率分别为1.8%、2.5%，此前为1.9%、2.65%。这意味着，本次公开市场逆回购和MLF操作利率分别下降10个和15个基点。

官方此前公布的7月金融数据出现超预期的季节性回落，市场对降准、降息预期升温，外界对本次央行公开市场操作颇为关注。

人民币进一步走跌

中信证券首席经济学家明明表示，MLF利率下调15个基点，7天期逆回购利率下调10个基点，说明长端利率下行空间更大，预计贷款市场报价利率（LPR）也将等额下降15个基点。

“同时，MLF操作量超额对冲，加大7天逆回购操作量，有助于增加流动性供给，对冲税期和政府债发行的影响。”

降息提振了政府债券，并拖累了汇率。中国10年期国债收益率下跌7个基点至2.56%，为2020年以来最低。在岸人民币星期二连续第4个交易日走软，截至上海上午11:32，在岸人民币兑美元汇率下跌0.23%，至7.2744。

彭博社报导，中国人民银行的这一举措是新行长潘功胜上任后的首次行动，潘功胜原是中国人民银行副行长，在易纲退休后于上月被提拔。

自潘功胜上任以来，中国经济坏消息接连不断，上周的数据显示，7月份银行贷款骤降至14年来的最低点，通货紧缩开始显现，出口进一步萎缩。

中国经济通缩引关注

这一出人意料的政策举措表明，政策制定者对不断恶化的前景更加担忧，尤其是在房地产市场。 风险还蔓延到了金融业，一家大型金融集团的附属公司，未能按时支付一些投资产品的款项，而该公司在房地产行业有风险敞口。

中国的经济困境波及世界其他地区，令全球各国担忧。美国财政部长珍耶伦（Janet Yellen）说，中国经济放缓是美国经济的一个“风险因素”，美国总统拜登上周在一次筹款活动上说，中国的经济问题是该国的一颗“定时炸弹”。

自 7 月中共中央政治局作出支持经济增长的倾向性决定以来，中国政府正面临着更多要求增加货币和财政刺激措施以支持经济的呼声。一位央行顾问呼吁直接支持消费者以帮助刺激消费，但中国政府迄今为止还不愿采取这种做法。

政府支持经济的具体措施

亚洲经济学家卡萨诺瓦（Carlos Casanova），7月的中共中央政治局非常明确地强调，将加大反周期的支持措施，最新的决定是朝着这个方向迈出的具体的第一步。

他预测，中国人民银行下一步还将下调银行存款准备金率。

由于经济增长前景黯淡，人民币汇率跌至11月以来的最弱水平。由于美联储仍在加息以抑制通胀，中美十年期国债收益率差距已超过160个基点，为2007年以来的最大差距，这加剧了资本外流。