亚股满江红 日股跌幅全场最惨烈

尽管市场对美联储降息的预期有增无减，但受到美国科技巨头业绩不振的冲击，本周亚股遭到血洗而“满江红”，其中日股跌幅全场第一。

先观察美联储动态，本周出炉的几项重要经济数据皆显示降息之路愈发通畅。最重要的是美国国内生产总值（GDP）。美国商务部在本月26日公布，今年次季GDP按年增长2.8%，明显高于首季的1.4%之余，也超越市场预期的2%，显示美国经济强势复苏。

美国通胀趋缓

尽管如此，首季GDP并没有引发市场担忧，因为同时出炉、美联储颇为关注的通胀指标之一的个人消费支出物价指数（PCE）次季仅按年增长2.6%，低于首季的3.4%。

剔除食品与能源价格后的核心PCE价格指数，则按年走高2.9%，同样显著低于首季的3.7%，反映出美联储最心心念念的通胀压力确实正在走缓。

上述数据，无疑已让降息阵营士气大振。芝加哥商品交易所（CME）FedWatch的数据显示，次季GDP发布后，市场对今年9月降息的预测涨至接近100%，今年降息3次的概率达到64%。

此外，据路透社对100位经济学家的调查，接近75%预估今年会降息两次，人数多于今年6月调查的60%。同时，70位受访者表示，降息时间会落在9月及12月。

巴林格（Ballinger）集团副首席北美经济学家史蒂芬布朗（Stephen Brown）表示：“从最近美国劳动市场和物价增长放缓的迹象来看，今年9月极大可能降息！”

CIBC资本市场经济学家阿里扎菲礼（Ali Jaffery）也抱持相同观点，指在抗通胀取得不俗成绩的当儿，美联储开始担忧劳动力市场会持续恶化，“这足以促使美联储在9月放宽货币政策。”

总统选举恐动摇降息决策

针对市场预期，美联储在职官员近期并无发表任何看法，但前官员则已开始发表鸽派观点。前堪萨斯联邦储备银行行长埃斯特乔治（Esther George）直言：“美联储开始看见他们一直寻找的降息讯号”。

曾在2018至2022年担任美联储副主席的理查德克拉里达（Richard Clarida）也预测，今年降息三次不无可能。

话虽如此，仍有部分分析师持相反立场。其中美世（Mercer）投资长胡曼卡维（Hooman Kaveh）表示，随着美国总统选举日益激烈，美联储可能会选择按兵不动，避免卷入政治漩涡，或被贴上“支持特定政党”的标签。

“此刻若你是美联储理事，你可能会更想要保持现状，即维持利率不变直至大选结束。”

下一次的联邦公开市场委员会（FOMC）会议落在7月30日至31日，预测这段时间降息的分析师少之又少；接下来则是9月17至18日、11月6至7日。

美联储的动向颇为正面，但受到美国科技股业绩不济的冲击，本周亚股遭到血洗。例如，电动车巨头特斯拉（Tesla）次季盈利按年下滑45%；谷歌母公司Alphabet营收和盈利双增，但低于市场预期。

美股业绩拖累亚股

上述财报面世后，市场对其余科技巨头业绩信心全无，造成股市陷入动荡。

其中日本股市卖压最猛烈，按周大跌6.08%。有此跌幅，除了受美股影响，也归咎于国内经济与政治因素。经济方面，眼见日元开始走强，市场担忧日本央行会动念升息，继而减少股市流动性。

至于政治，日本执政党自民党目前正开启党魁之争，现任首相岸田文雄能否顺利连任，仍是未知数。局势尚未明朗，投资者难免离场观望。

台湾加权指数跌幅达3.28%，位居全场第二。市场分析，除了特朗普的强势言论，台湾电子与半导体股也碍于估值太高，因而开始承受卖压。本周台积电（TSMC）再度遭到猛烈抛售，按周跌接近5%。

此外，上海综合指数、香港恒生指数、韩国综合指数也跌幅超过2%，沦为难兄难弟。

回看马股，受外资离场绞杀，吉隆坡综合指数本周下滑1.45%；众行业指数同样跌者居多，当中建筑与科技指数受伤最深，按周下挫3.29%。