亚股闭市跌幅扩大 投行指动荡持续数周

受美国经济沉滞，各项经济指标恶化，加上中东局势紧张影响，恐慌情绪令亚洲股市迎来“黑色星期一”，权重科技股的剧烈轮动更是让市场雪上加霜。

大智慧VIP数据显示，截至8月5日收盘，日经225指数收盘大跌4451.28点报31458.42点，创历史最大下跌点数，跌幅为12.4%。其中，日韩股市创纪录大跌，盘中一度触发熔断机制暂停交易，日韩基准股指盘中跌幅均超过10%。

明晟（MSCI）亚太指数一度下跌6.7%，迈向2008年10月以来最大单日跌幅，并势将进入技术调整。这一走势抹去了该指数今年以来的所有涨幅。

日股跌势扩大至双位数

在日本，金融和投资、银行和造船业等下跌的板块带领股指走低。日经225指数暴跌13.47%，创半年新低。与此同时，东证股价指数也大跌310.45点或12.23%，收2227.15点。

日本央行上周加息的同时强调实际利率处于负值，并为未来加息敞开大门，市场最初为此欢呼，但随后分析认为加息和未来潜在加息，被定价为对日本经济增长和通胀的限制，最终打击了日本股市。

尽管如此，国际投行摩根士丹利表示，由于市场持仓仍偏高且估值高，日股累计表现仍算理想，不建议低吸亚洲半导体股，但只要美国经济能实现软着陆，日股急跌反带来机会；大摩仍看好日本名义经济增长、通货重临及企业改革的主题。

在韩国，韩综指（Kospi）开盘一路下跌，尾盘触动熔断机制暂停交易，收盘前一度跌破2400点后收窄，最终收在2441.55点，创下近16年来最大单日跌幅8.77%。这也是韩股市时隔4年多来再度触动熔断机制。韩国KOSDAQ指数暴跌8%后也触发熔断机制，恢复交易后跌幅扩大至9%。

除日韩市场外，全球股市也出现集体调整。亚太市场方面，富时新加坡海峡指数、富时马来西亚综指、澳洲标普200、印尼综指、MSCI越南以及印度SENSEX30指数全线下行。

台股跌破2万点大关

追随日韩股市，高度仰赖科技股的台湾也迎来崩跌走势，一举跌破20000点大关，终场重挫1807.21点，收盘指数19830.88点，跌幅8.35%，跌点和跌幅都创历年最高，并跌破半年线。

权重股台积电股价开低杀低，盘中触及跌停，市值缩水新台币2.33兆元，滑落至21.08兆元。

分析师指出，此波台股大跌，是对上半年涨多后的修正，而美股、日股、台股都是上半年涨最多的股市，这波修正压力最大。

受外围市场大跌拖累，中国三大指数均跌超1%，再创阶段调整新低。总体上个股跌多涨少，全市场超4700只个股下跌。截至收盘，沪指跌1.54%，报2869点，深成指跌1.85%，创业板指跌1.89%。

后市分析，A股目前短线风险或尚未完全释放，后续不排除进一步震荡向下的可能性。而从盘面的角度来看，科技股方向仍是本轮市场杀跌的主力。

香港股市也难以幸免，恒指收市跌1.46%，国企指数跌1.4%；科技指数则跌1.36%。

大马回吐全年涨幅

在东南亚同样哀鸿遍野，其中马来西亚股市“插水”，富时隆综指全天跌4.63%；报1536点，已抹去年初至今的涨幅。新加坡海峡时报则尾随大马，跌幅达4.22%。

其他东南亚股市，已括印尼、越南及菲律宾，股市下跌幅度均达2.5％至3.8%。

为何崩盘？

对于日韩股市的大跌和全球资本市场的波动，分析人士认为，主要是美联储降息预期的抢跑交易、美国经济衰退的担心、以及日元升值下日元套利交易的“退潮”。

美联储方面，国投证券表示，7月26日至今，7月底美国经济数据持续降温，PMI数据超预期下滑，非农和失业率数据更是大幅下滑，市场预期从降息预期的透支，快速度过了软着陆的降息交易，直接快进到硬着陆的衰退交易。

美国经济方面，国泰君安证券表示，美国最新非农数据点燃了对美国经济衰退的担忧，映射至金融市场，美股持续走低。美股方面，一方面，美股相对吸引力有所减弱。另一方面，海外投资者投资美股所能额外获得的汇兑收益或将减少。美联储降息周期即将开启，历史经验来看，美元指数与美联储货币政策周期具有较强相关性，美元币值或同步走弱，进一步削弱海外投资者投资美股所能额外获得的汇兑收益。

“此外，特斯拉、谷歌、亚马逊等多家公司发布半年报，整体表现并不乐观，成为引发本轮美股回调的重要原因。整体来看，美国经济衰退迹象为美股前景蒙上阴影，加之海外资金流出、龙头个股表现平平等不利因素扰动，或将加速投资者获利离场行为，美股或将迎来调整期。”

国泰君安国际首席经济学家周浩分析称，在日本央行加息后，日元兑美元击穿150的重要关口，从技术上而言，日元汇率也摆脱了此前长期的贬值通道，因此真正让市场神经紧绷的，是日元的连续升值。

周浩表示，从汇率本身而言，日元的升值有些反常态，因为即使日本加息，日元与美元之间的利差仍然是巨大的。而日元升值的背后，市场比较容易接受的观点，是日元套利交易的大幅度退潮。

据了解，所谓“日元套利交易”即日元作为全球利率最低的货币之一，一直被作为重要的借贷货币，借入低息日元，购买其他回报率较高的非日元资产，这是一个较为理想的交易。

但随着日元大幅升值，对于借入日元的投资者而言，其面临着巨大的潜在损失可能。因为在归还日元借贷时，其当时借入的日元虽然利率仍然较低，但其在非日元资产上获得的收益可能无法弥补汇率的巨大损失。

“从这个角度而言，日元升值幅度越大，那么非日元资产的抛售压力也会相应增大。”周浩进一步指出，“即使投资者自身可能并没有直接介入套利交易，但事实上也会多少被套利交易影响，并在很多时候推动了这些交易头寸的加速瓦解。”

高盛：动荡将持续数周

国际投行高盛在一份报告中称，随着越来越多经济数据引发市场对美国经济放缓快于预期的担忧，在截至8月1日的一周内，全球对冲基金正继续在投资组合中增加看跌股票的押注，预料全球股市的回调将持续数周。

最新消息显示，高盛的经济学家将明年美国经济衰退的可能性从15%提高到25%。

在衰退交易的背景下，美债和黄金是较佳的组合选择。上周美国十年期国债收益率从4.2%下跌至3.8%，COMEX黄金期货也创下历史新高。

比特币也无法倖免

不过，华福证券指出，虽然目前金融市场的情绪是向着经济衰退的方向，但在全球其他地区的制造业恢复、美国财政刺激的背景下，真正进入衰退的概率较小。

“衰退交易也许在盛行一段时间后会回转，美股应是对其较高估值的均值修复，美债利率也没有较大的下行空间，黄金期货在创下新高后，上升空间也不大。”

亚洲时段，原油市场下跌，美国基准原油（WTI）报每桶72.06美元；布伦特原油期货则报每桶75.38美元。作为避险工作，现货金维持在2400美元上方，报每盎句2422.84美元；黄金期货则报每盎司2462.55美元。

受股市大跌波及，比特币交投于5万2651美元附近，下跌幅度达到13.23%% ，这是从2022年11月9日 以来 ，该币种遭遇的最大日跌幅。