【谈商说资】悲观情绪快速消散 亚股一片欢腾日股居冠

尽管美联储鹰派情绪抬头，一度让当周亚洲股市哀鸿遍野，但乐观情绪很快就卷土重来，亚股最终重拾上涨动力，其中日股引领风骚，涨幅位居榜首。

回首当周财经事件，可谓负面消息连连，而众投资者最关注的莫过于美国通胀水平。美国劳工部在本月13日公布，今年1月美国消费者物价指数（CPI）按年走高3.1%，尽管低于去年12月的3.4%，但依然高于预期的2.9%，也未能如市场所愿跌破3%大关。

按月比较则上涨0.3%，也高于市场预期的0.2%。

美国CPI高于预期

此外，剔除食品和能源成本后的核心CPI，按年飙高3.9%，和12月的增幅持平之余，高于预期的3.7%。按月相比则增加0.4%，同样比预期的0.3%高，亦写下近8个月的最大涨幅。

通胀率如此高企，住房成本飙升是主要原因，对整体CPI的涨幅贡献了至少三分之二。同时，食品、汽车保险、医疗成本也在同步走高。

对此，彭博社分析员卡梅隆克里斯（Cameron Crise）表示，眼见最新通膨数据和理想水平相距甚远，美联储会更坚决地将3月份降息，排除在谈判之外。到了5月，形势也可能不容乐观。

“显然，美联储鹰派会再次展开翅膀，鸽派则回到巢里，至少在短期内是这样。”

芝加哥商品交易所的一组数据也显示，最新CPI出炉之后，市场预期美联储今年3月按兵不动的可能性，飙升至90%以上；今年5月降息25个基点的概率，也降至35%以下，维持利率的可能性则超过60%。

美联储鹰派抬头

美国银行（BAC）全球研究部也抱持悲观态度，指最新CPI推高了市场忧虑，“美联储在3月和5月降息的可能性皆下滑”。尽管该机构依然认为，今年6月会开始降息，但全年降息幅度恐会有所走低。

市场分析人士兼大宗商品交易顾问詹姆斯海尔奇克（James Hyerczyk），也表示美联储货币政策变数渐多，导致股市士气大幅受挫。“近期驱动股市上涨的科技股，受到显著影响。”

事实上，美联储内部早已鹰派情绪抬头，主管银行事务的副主席麦克巴尔（Michael Barr），说自己支持主席鲍威尔、其他同僚主张降息应谨慎的想法，得看见更多正面数据，才会支持降息。麦克巴尔在联邦公开市场委员会（FOMC）内，拥有决定利率走向的投票权。

视线转向股市，最新CPI数据出炉当天，股市确实弥漫着一股悲观情绪，美国三大股指齐声下跌，幅度介于1.30%至1.80%。受此影响，多数亚股也在应声下挫。

亚股快速恢复乐观

然而到了星期五，亚股却受到美股微幅反弹的提振而收复失地，其中日经225指数涨幅最大，按周劲扬4.31%；香港恒生指数紧随其后，飙高3.77%。

此外，台湾加权指数和新加坡海峡时报指数，也取得不俗涨幅，分别上扬2.82%以及2.67%。涨潮之下，泰国SET综合指数斯人独憔悴，在外资的卖压下微跌0.15%。

市场分析，亚股快速止跌回升的原因有两个。第一，最新CPI数据出炉前，市场早已做好心理准备，美联储不会在3月和5月降息，故最新数据带来的悲观情绪不会弥漫太久；第二，多数美股最新业绩颇为理想，缓解了市场对企业盈利的担忧。

另一方面，SPI资产管理公司管理合伙人史蒂芬英尼斯（Stephen Innes）表示，尽管通膨高于理想水平，但美国宏观经济依然正软着陆。

回看马股，吉隆坡综合指数按周走高1.41%，其余行业指数也是多数走高，其中电讯与媒体指数按周上涨2.80%，摇变最大赢家。