日央行加息拖跨股市？ 分析：资金流动导致

日本银行（央行）上星期宣布加息，将利率上调0.25%，掀起了市场波动，基准日经指数及东证指数上星期五（8月2日）收盘时暴跌。尽管如此，一些投资者仍对日本股市的长期前景抱有信心。

日本央行的举动，加上美国联邦储备委员会发出的将降息的信号，使日元走强。疲软的货币一直是支撑日本出口商股价的主要因素。

然而，恒生投资管理有限公司、高盛集团和T Rowe Price集团的投资者和分析师认为，随着日本维持多年负利率后逐步恢复正常，企业定价能力和工人工资的提高将刺激经济增长，进而支撑市场。

彭博社报导，恒生投资管理有限公司董事兼首席投资官薛文辉（Wilfred Sit）表示，日本长期基本面依然良好。展望明年，日本经济可能会出现更多逐步复苏的迹象。

市场末现对经济基本面担忧

彭博情报分析师班秀康（Hideyasu Ban）表示，现在就断定加息长期拖跨日本股市还为时过早。事实上，整体市场情绪下降是拖累金融股走低的原因，不是市场担忧经济基本面恶化。

日本央行政策的转变也在全球债券、黄金和比特币市场引起反响。自加息以来，日元对几乎所有主要货币的汇率都在飙升。

这一方面影响了大举押注日元的投机基金，另一方面也影响了散户投资者，他们借入日元，然后用这笔钱购买墨西哥比索等高收益货币。

在国内企业债券市场，利率上调前的发行量一直在激增，利率上调可能会使投资者更不愿意持有长期票据。

保险公司和银行是今年表现最出色的领域，这两个行业的指数跑赢大盘。

加息有利金融股

T Rowe Price公司新兴市场和日本股票投资组合专家赫尔利（Daniel Hurley）说，利率上调将对金融股起到支持作用。

“我们对金融股持超重仓位。小型银行和地区银行应该是受益最大的，因为大型银行有更多海外投资，它们将感受到日元走强对海外回报的影响。”

在日本央行做出决定和美联储发出降息信号后，日元兑美元汇率升破149点。日本央行进一步加息可能会缩小美国和日本之间的利率差距。这反过来又会进一步支撑日元，7月初日元曾跌至161.95的低点。这使得一些投资者对市场前景不那么乐观。

阿联酋哈比卜投资有限公司（Habib Investment Ltd. ）投资咨询主管桑迪普（Sandeep Jadwani）说，美国科技股波动和外汇市场套利交易平仓，投资者应优先考虑这一直接风险。日本股市可能面临持续下行的压力。

股市下跌是资金流动所致

尽管如冈三证券的高级策略师大下里奈（Rina Oshimo） 表示，对于获利潜力强劲的公司来说，股价下跌实际上可能是中长期的买入机会。

法国兴业银行亚洲股票策略主管弗本齐马拉（Frank Benzimra）在报告中写道，日本投市的最新一波抛售恰逢套利交易开始逆转。这似乎表明，推动市场下跌的是资金流动，而非基本面。

高盛集团策略师立部一典（Kazunori Tatebe）仍然认为，日本国内经济的改善是日本股市走高的关键催化剂，因此该行对日本股市的中期走势仍持乐观态度。

“与此同时，日本股市不能脱离全球发展，因此，我们可能还需要看到投资者对美国经济衰退的担忧得到缓解，日元升值趋缓，因此我们在短期内保持谨慎。”