特朗普或再入主白宫 黄金成最佳避险工具

彭博市场实时脉搏（Bloomberg Markets Live Pulse）最新调查显示，在前总统特朗普（Donald Trump）可能重新入主白宫的情况下，黄金是最佳的避险工具。

在480名受访者中，支持将黄金作为特朗普连任时避风港的人比支持美元的人多，比例是二比一。略高于60%的受访者认为，如果特朗普连任总统，美元最终会走软。

历史的确这样显示。彭博社的美元汇率指标显示，在特朗普执政的4年里，美元汇率下跌超过10%，而黄金现货价格上涨超过50%。

特朗普竞选承诺或加剧通胀

特朗普提出减税、征收关税和削弱监管的政纲在华尔街被视为引起通胀的因素，甚至可能迫使美联储再次加息。

黄金价格目前在历史高点附近徘徊，一旦特朗普在11月胜选，共和党又得以控制国会，届时会为特朗普制定经济政策提供更大的回旋余地，进一步推高黄金价格。

摩根大通分析师希勒（Gregory Shearer）认为，黄金处于反弹的有利位置。他在7月24日的文章中写道，地缘政治紧张、美国赤字增加、储备银行多元化和通胀对冲，都推动了金银价格上涨，无论大选结果如何，这些因素都可能持续存在，但在特朗普执政的情况下可能会进一步放大。

彭博市场实时脉搏调查的一些受访者似乎对此表示同意： 一位受访者说：“我能预见的是市场和贸易出现严重混乱，美国国债迅速增加。”

特朗普首任期金银价格高涨

在特朗普担任总统期间，金银价格上涨，一定程度上是由于投资者在冠病疫情来袭时寻求避险，以及联邦基金利率跌至接近零的水平。

2020年8月，在全球封锁的恐慌情绪下，黄金价格创下了当时的历史新高。这一次，宏观背景再次有利于贵金属价格。美联储预计将在9月开始降息。自2022年以来，各国央行一直在积极抢购黄金，以分散对美元的投资。

2/3的受访者预计特朗普连任将削弱美元作为世界储备货币的地位。斯通克斯集团（StoneX Group）首席市场策略师维拉（Kathryn Rooney Vera）表示，特朗普连任可能会加剧美元贬值的趋势，因为私人界也会追随央行避开美元而购入黄金。

“人们对美元走软抱有很大期望。技术、结构和基本面因素都支持黄金。”

美元走软观点有争议

然而，押注美元在特朗普治理下会走软是一个有争议的观点，因为华尔街的顶级经济学家认为，特朗普的第二个任期会加强而不是削弱美元。

他们说，特朗普倾向于对美国贸易伙伴征收更严厉的关税，并采取增加赤字的财政政策，这可能会打断美联储的降息预期。

受访者对特朗普经济政策将对美元产生的影响存在分歧。一位受访者认为，无论选举结果如何，美元都会走弱： 持续走高的赤字和低利率将进一步推动去美元化，并引发主权债务危机。如果贺锦丽获胜，情况也会一样。

在地缘政治紧张时期，美元和美国国债通常被视为全球避风港，但调查结果显示，美元未必是本土政治动荡的受益者。