【谈商说资】狂欢情绪退烧 市场抛售大半亚股走跌

美联储松绑货币政策，掀起的市场狂欢情绪稍微冷却，星期五亚洲股市遭受卖压，跌多于涨。跌潮之中，大马和越南这两大东南亚股市反倒涨幅亮眼，跻身前两名。

过去两个星期，美国和亚洲股市还沉浸在美联储暂停升息，甚至今年可能大幅降息的乐观情绪，股市应声走高。然而到了本周，情绪有所退烧，而部分言论和经济数据，也开始让投资者绷紧神经。

美联储在本月3日公布的会议记录显示，尽管众决策官员已如市场所预期般，承认利率已达到高峰，将在今年开始降息。但至于何时开始降息，会议记录并没有说明，美联储官员也强调会小心谨慎，重申利率会维持在限制区“一段时间”，直到通膨稳步走向美联储的目标。

美联储或拒绝3月降息

上述谨慎口吻难免让人担忧，美联储维持利率不变的时间，会长于市场预期，毕竟此前多数交易员皆预测，美联储会在今年3月开始降息。

对此，摩根大通资产管理公司直言：“美联储的评论，可能会阻止今年过早降息。”亦有掉期交易员评估会议记录后预测，美联储在3月降息的可能性为65%，低于一周前的85%。

无独有偶，美国最新劳动市场数据，似乎也在削弱3月降息的可能性。美国劳工部在本月5日公布，去年12月美国非农就业人口增加21万6000人，增幅远高于经济研究员此前预测的17万人。

至于失业率，则持平在3.7%，低于市场估计的3.8%。此外，平均时薪按月和按年分别上涨0.4%及4.1%，也都高于市场预测的0.3%及3.9%。

种种数据显示，美国通膨可能还不会走到美联储理想水平。Wedbush证券认为，上述劳动市场数据可能会对股市形成逆风，“市场对降息的押注会进一步缩减”。

视线转向全球经济。联合国在本月4日发布的《2024年世界经济形势与展望》报告指出，碍于利率居高不下、地缘冲突挥之不去、国际贸易疲弱、气候灾害增加等，全球经济正面临重重挑战。

报告也预测，今年全球经济增长率为2.4%，低于2023年的2.7%。其中，已发展和新兴经济体今年经济增长预测，个别为4%和1.3%，低于2023年的4.1%和1.6%。

至于中国，该报告也提到经济复苏有层层阻力，2023年的经济增长率估计为5.3%，今年则受房市萎靡、贸易疲软冲击，降至4.7%。

马股逆势迎亮眼涨幅

市场狂欢盛宴告一段落，加上经济前景混沌，星期五亚股遭受沉重卖压，跌多于涨。其中香港恒生指数跌幅最凶，按周下挫3.08%。韩国综合指数、台湾加权指数也尾随其后，分别挫跌2.91%以及2.30%。

跌潮之下，吉隆坡综合指数因外资的涌入逆势飙涨，按周飙升2.27%。环顾各大行业，多项指数得益于投资者热捧，交出极为亮眼的成绩单。

例如，公用指数按周暴涨11.96%；房产和建筑指数双双涨幅突破7%；医疗保健指数也因疫情稍微卷土重来，而按周走高4.54%，

除了马股，越南胡志明证交所指数也涨幅不俗，按周上扬2.19%，这得益于市场看好越南企业业绩前景。