美联储说词趋鸽 亚股齐涨港股再度夺冠

尽管美联储在本周宣布按兵不动，但过程中频频释出鸽派讯号，亚股因而齐声上扬，港股在中国资金的勇闯下，蝉联全场冠军宝座。

本周最牵动投资者敏感线的，莫过于美联储最新动态。5月2日，美联储连续第6次宣布按兵不动，将联邦基金利率（FFR）维持在5.25%至5.50%之间。

尽管没有调整FFR，但已让众投资者松一口气，毕竟此前有数位美联储鹰派阵营成员以通胀率节节攀升为由，呼吁进一步升息，直至消费者物价指数（CPI）降至2%的理想水平。

美联储态度偏鸽

此外，美联储记者会也整体偏鸽。首先，美联储主席鲍威尔直言，目前没有考虑再度升息，“我认为下一步动作不太可能是升息，除非有更多现象和证据，指现有的货币政策不够紧缩，无法让通胀回到2%的目标。”

“迄今，我们还没看到类似的证据。”

在野村证券（Nomura）已开发市场首席经济研究员大卫赛依夫（David Seif）看来，鲍威尔的立场比市场预期更“更鸽”。

其次，鲍威尔也表示会放缓资产负债表的缩减速度，今年6月起每月减持公债的顶限，会从目前的600亿美元大幅降低至250亿美元。换句话说，在紧缩资金一事，美联储的态度已有所放软。

话虽如此，鲍威尔依然强调，决定放缓缩表不意味着降息已近在咫尺。事实上，碍于通胀率居高不下，美联储在降息与否的问题上，依然趋向保守。

鲍威尔针对降息提出两项条件，第一是劳动市场“严重且出乎意料”地走软，第二则是通胀呈现明显的下降趋势，“可能要花更久的时间，才能让我们有信心把通胀降至2%目标。老实说，我也不晓得要花多长时间。”

压制通胀未有显著进展

联邦公开市场委员会（FOMC）呼应鲍威尔说法，并发表声明指出：“近月，在达到2%的通胀目标方面，仍缺乏进一步的进展”。

往后两次的FOMC会议落在6月11日至12日，以及7月30日至31日。随着美联储公布最新决策，市场预料7月开始降息的几率升至32%；9月开始降息则增加至58%。

Wilmington Trust投资顾问公司认为，迫于今年11月总统大选衍生的政治压力，美联储可能会在今年7月降息，尽管鲍威尔曾表示，总统选举并非美联储决策的考量。

摩根大通和高盛也同样预计当局在7月开始降息；富国银行则估计，降息时间落在9月；美国银行（BOA）则更趋保守，认为到了12月才会降息。

芝加哥商品交易所FedWatch工具显示，最有可能的降息时间是11月，全年只降息25基点。

亚股集体走高

受美联储鸽派说词鼓舞，星期五（5月3日）亚洲股市全体按周上扬，其中香港恒生指数以4.67%涨幅蝉联全场榜首。市场分析，近期中国大陆资金“南下”香港明显提速，是港股飙涨的主要原因。

彭博行业研究也表示，日本货币贬值压力较大，也使得各国投资者涌入港股，毕竟港币仍与美元挂钩，因此汇率和投资回酬稳定度较高。

台湾加权指数则在电子或半导体股的领涨下，按周上扬1.04%，位居全场亚军。

回看马股，在外资和国内散户的扶盘下，吉隆坡综合指数按周走高0.92%。至于众行业指数，也是多半走高，其中医疗保健指数涨幅最大，达3.97%。