表明无力兑付美元债券利息 碧桂园将首次实际违约

随着美元债券利息宽限期的结束，陷入困境的中国建筑商碧桂园，将发生首次实际性的违约。

碧桂园在发给彭博社的一份声明中表示，由于中国国内市场的深度调整和销售低迷，公司预计无法按时履行所有离岸债券兑付义务。

声明表示，该公司希望寻求一个“整体方案”来解决其问题，并补充保持公司的持续经营将有助于相关各方。碧桂园表示，公司将以公平公正的方式，采取境外责任管理措施，并与各方沟通，保护所有利益相关方的利益。

碧桂园负债总额达1860亿美元，是世界上负债最多的建筑商之一，必须在10月17日至18日的30天宽限期结束前兑付债券，否则可能被要求违约。

由于债券文件没有明确说明这30天是从9月17日这一最初期限，还是从下一个工作日（9月18日）这一有效到期日算起，因此违约状况一直存在不确定性。

分析：未来重组债务更多障碍

澳新银行集团高级信贷策略师孟婷（Ting Meng）在谈到碧桂园无力对付债息时直言，这将进一步打击信心，为未来的债务重组增加更多障碍。

按合同销售额计算，碧桂园数年来一直是中国最大的建筑商，2023 年跌至第7位，该公司的掌舵人杨惠妍是中国最富有的女性之一。该公司规模庞大，在主要小城市拥有3000 多个住房项目，全职员工近 6万人，在中国政府努力支撑经济增长之际，该公司对红馆经济具有重要意义。

尽管最新发布的数据显示，上季度中国国内生产总值的增长超过预期，但今年前9个月房地产投资萎缩9.1%，是一个明显的薄弱环节。中国房地产股有望创下14年来新低，彭博资讯的开发商股价指数星期三跌幅高达2.1%。

影响或大于中国恒大

市场认为，碧桂园的动荡可能导致比中国恒大集团2021 年债务危机更严重的影响，后者给整个市场带来了冲击波。这是因为碧桂园的房屋项目数量是恒大的数倍。

碧桂园的美元债券一直显示在5美分左右，这表明投资者期望收回的资金少之又少，而在6月份，一些债券曾接近80美分。今年以来，碧桂园股价已下跌约72%。该公司有99亿美元的美元票据未偿还。

碧桂园在9月份获得了债权人的批准，延长了9笔境内债券的付款期限，本金总额达147亿元。

据当地媒体上周报道，碧桂园创始家族最近向公司提供了3亿美元的无息贷款。

孟婷表示，有关情况十分糟糕，显示碧桂园差别对待境内及境外债权人。

“在股东贷款3亿美元后，该公司仍选择不支付美离岸债券的1500万美元票息，这将导致违约。”