降息之路曲折重重 日股再沦为大输家

尽管美联储主席鲍威尔一再重申可能降息，但最新的经济数据和内部官员继续释出的鹰派讯号，让降息之路更显得波折重重。星期五（4月5日），亚洲股市接近半数下滑，其中上星期猛挫的日本股市本星期再次身陷最大输家，也跌破4万点大关！

星期三（4月3日），美联储主席鲍威尔在一场演讲上重申，在“今年某个时候”降息或许是合适之举，惟需要等到更多反映通胀降温的数据出炉才能拍板定案。

鲍威尔释鸽派讯号

“虽然最近通胀数据高于预期，但并没有改变情况。”换句话说，美联储没有因为不尽如人意的最新通胀数据，而在降息计划上大转弯。

鲍威尔的说词让市场松一口气，美国全国互助保险公司首席经济研究员卡提博斯珍希（Kathy Bostjancic）指出，从发言上可看出，鲍威尔依然站在鸽派阵营。此外，她也认为，最新通胀数据的反弹，充其量只能带来小颠簸，并不会动摇整个降息计划。

话虽如此，她估计今年7月降息较有可能，稍迟于市场普遍预测的6月。

然而，市场乐观情绪并没有持续太久，因为美联储鹰派声浪迅速卷土重来。仅在鲍威尔发言隔天，被视为鹰派大将的明尼亚波利斯分部主席卡什卡里（Neel Kashkari）就直言，若对抗通胀的进展停滞不前，美联储就可能不会降息！

“在联邦公开市场委员会（FOMC）开始降息前，需要在抗通胀上看到更多进展。显然，目前经济活动依然热络，如果经济依然强劲，那就没理由降息。”

劳动数据强劲不利降息

卡什卡里甚至表示，若目前利率无法在抗通胀上起作用，进一步升息不无可能。

此外，芝加哥分部主席奥斯坦古而斯比（Austan Goolsbee）也在同一天表示，让通胀率降至2%理想水平的最大阻碍，是住房服务业价格依旧大幅上涨。“若租金价格不降，通胀很难降到2%目标。”

受各种鹰派讯号冲击，周四美股三大指数齐声下滑，其中标普500和纳斯达克指数皆跌破超过1%。

无独有偶，最新的美国劳动市场数据也在暗指降息之路并不顺遂。美国劳动统计局数据显示，今年3月非农就业人口新增约30万人，不仅超越前一个月的27万人，也显高于道琼预测的20万人。

此外，最新失业率为3.8%，低于2月的3.9%。种种数据进一步佐证美联储鹰派大将的立场：美国经济依然充满活力，美联储不急于降息。

上述数据出炉后，市场押注今年6月降息至少25基点的几率，从此前的60%减少至56%。

日股跌破4万点

眼见利率前景混沌不明，星期五（5日）接近一半亚股应声下跌。其中近期备受瞩目的日经225指数，在外资的卖压下跌幅最惨，按周下滑3.37%之余，也跌破4万点关卡。

日股近期大跌，除了归结于美联储释放鹰派讯号，也肇因于近期原油价格节节攀升，日企运营和民众生活成本恐随之加重。

撇开日股不谈，越南胡志明证交所指数、韩国综合指数同样遭受不小卖压，个别按周下跌2.26%以及1.19%。

视线转向上涨股市，吉隆坡综合指数以上扬1.25%之姿领先全场。至于一众行业指数，同样是涨多于跌，其中能源指数得益于油价高涨，而按周走高3.55%，据全场冠军。

工业产品与服务指数紧随其后，走高3.02%；医疗保健、种植指数也取得不俗涨幅，个别上升2.53%以及2.37%。