散户撤离中国股市 下半年市场反弹蒙阴影

接连的黯淡经济报告，促使中国股市2亿散户大军已撤离，为中国A股今年下半年的反弹蒙上阴影。

《华尔街日报》报导，中国的小散户对股票价格影响巨大。与大型机构主导股票买卖的美国股市不同，中国股市仍由2.19亿的散户推动。据官方估计，去年散户交易量约占到中国股市交易总量的60%，而美国只占20%。

沪深300指数今年1月份一度上涨超过7%，当时许多分析师和经济学家都乐观地认为，在中国政府去年底取消动态清零防疫政策后，中国经济将迅速反弹。但此后出炉的一连串数据打击了这种信心。

中国经济第二季度环比仅增长0.8%，而零售支出、企业投资和房地产销售等数据也勾勒出一幅黯淡的图景。周一公布的7月份制造业数据显示，制造业活动连续第4个月萎缩。

散户转移战场以守为攻

现在散户投资者正越来越多地把钱投入到货币市场基金和保险产品，或是干脆存到银行账户里。散户的惴惴不安表明，中国要从两年来严格的疫情防控所造成的严重经济创伤中恢复过来，还有很长一段路要走。

对于想通过投资赚钱的普通人来说，股票价格的大幅下跌意味着中国的两大财富制造机——股市和楼市都指望不上了。今年6月，中国许多城市房价连续第二个月下滑。

今年5月份，中国货币市场基金的资产规模攀升至创纪录的人民币11.9万亿元（相当于1.67万亿美元），令公募基金人民币2.6万亿元的规模相形见绌。

有关情况显示，家庭储蓄正在增加。保险产品则大受欢迎，以至于监管机构要求保险公司降低某些产品的最高收益率。

分析：散户投资者趋向避险

专注于中国投资的毕盛资产管理有限公司（APS Asset Management）的投资总监王国辉（Wong Kok Hoi）表示，散户投资者的风险偏好正在减弱，当周围的一切都在崩塌时，他们也不想火中取栗。

“其中，对科技股的冲击尤甚，因为科技股受到散户的青睐。”

国内证券公司也可能受到波及，因为来自散户的佣金收入正在减少。面向小型投资者的经纪商和信息网站东方财富（East Money）表示，其第一季度佣金收入为两年来最低。

7月尾的中国中央政治局会议，政府暗示将采取措施提振中国经济后，中国股市上周上涨，但部分散户仍持谨慎态度。

市场观察说，投资者的情绪也许得到了安抚，但要让他们重拾信心开始交易，仍需要股市继续有坚挺的表现。