【谈商说资】6州选举时局未明之际 马股不跌反升原因为何?
雪兰莪、森美兰、吉打、吉兰丹、登嘉楼、槟城这6州在8月12日(星期六)举行投票,分别以现任首相安华、前首相慕尤丁为首的团结政府、国盟互相较劲。究竟谁胜谁负,即哪一个阵营能斩获更多州议席,抑或州政权会否易手,仍充满变数。
时局一片混沌之际,马股反而大亮绿灯,吉隆坡综合指数(KLCI)在星期五收报1457.16点,按周微升0.83%。同时,纵观其他行业指数,除了电讯与媒体、医疗保健、产托指数之外,其他指数皆按周上扬。
其中,建筑指数涨幅最亮眼,按周升高1.81%至171.71点,运输与物流指数则位居亚军,按周上涨1.24%,报922.58点。
有人欢喜有人愁,受手套股业绩不尽人意的影响,医疗保健指数按周挫跌2.78%至1696.33点;产托、电讯与媒体指数则分别下滑1.11%及0.04%,报771.41点和579.80点。
整体来看,上周马股表现依然喜大于悲,丰隆投行研究零售主管吴俊声接受《亚视新闻》访问时,也用“惊喜”形容此刻所见,直言这现象在过往极少发生。
外资押注团结政府守土成功
吴俊声观察,外资在上周持续净买马股,而国内机构投资者和散户,则扮演着净卖家角色。此现象反映出,外资押注团结政府能在6州选举中,守土成功。
“此次选举中,外资对团结政府有信心,至少能成功守着3个重要州属,即雪兰莪、槟城和森美兰的政权。”他续指,前述3个州属十分重要,除了原本是由团结政府阵营执政,且是大马经济和工业重镇,因此政权花落谁家,将牵动未来数周马股走势。换句话说,政权易手的话,马股有节节败退之虞。
吴俊声补充,若团结政府真丢失上述3州属政权,将对中央政权和经济政策稳定性、改革效果带来连锁负面冲击,这不利于马股和外来直接投资(FDI)。
除6州选举之外,马股仍会受到宏观经济的走向所牵动。部分投行经济研究员,皆认为今年次季的国内生产总值(GDP)会相对疲软。其中,银河-联昌证券研究表示,受制造和农业放缓影响,次季GDP仅会按年走高3.3%,低于首季的5.6%成长率;马银行投行研究则估计,次季GDP按年走高3%,处于放缓的水平。
至于国外课题对马股的影响,则是悲喜参半。喜的是,美国今年7月消费者物价指数(CPI)按年走高3.2%,尽管高于6月的3%,但依然低于彭博预期的3.3%;核心CPI则是4.7%,低于市场预期的4.8%。
美中经济牵动马股
吴俊声分析,眼见美国通膨趋向缓和,市场将押注美联储不会在9月升息,而这对马股在内的新兴市场股市、汇率而言是一剂强心针。
悲的是,继恒大之后,中国另一家房产巨头碧桂园(Country Garden)陷入债务危机,该公司在本月取消向旗下业务注资,以及错过两笔债券支付期,掀起市场对中国房市乃至金融体系的担忧,因碧桂园事件持续扩大的话,可能会掀起骨牌效应。
此外,中国7月CPI按年微跌0.3%,生产者价格指数(PPI)则下挫4.4%,让市场担忧中国这全球数一数二的经济体,正陷入通缩。若真发生,大马的对外贸易、马股业绩难免大受冲击。
因此,下周马股究竟是往上抑或是向下,取决于6州选举成绩,中国经济和碧桂园事件走向,投资者应谨慎布局。
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