9月降息似乎底定 亚股回温新加坡夺冠

美联储9月会议近在咫尺，降息派的呼声也愈发高昂，带动多数亚洲股市按周上扬。其中新加坡和印度股市受惠最多，位居冠亚军；中国股市则受国内外负面因素夹击，沦为最大输家。

美国通胀趋缓

随着美国最新通胀数据出炉，降息阵营的士气进一步上涨。美国劳工部在本月11日公布，8月消费者物价指数（CPI）按年走高2.5%，低于7月的2.9%之余，也较市场预期的2.6%少，同时是2021年3月以来最低。

按月相比，8月CPI微涨0.2%，和市场预期持平；至于排除食品和能源价格后的核心CPI，按年增3.2%，同样与预期一致。

上述数据出炉后，市场大致确定或压住，美联储会在9月17至18日，即来临的会议议决降息。国际货币基金组织（IMF）表示，从近期数据来看，美国通胀上行风险有所减缓，且经济增长动能也逐步走弱，因此在来临的会议上放宽货币政策是合适的。

IMF也估计，到了2025年中期，美国通胀将回到2%的理想水平。

百达（Pictet）财富管理美国高级经济分析师崔晓也说：“随着通胀疑虑开始消退，美联储应反思，当前货币政策是不是有太多限制。”

市场关注降息幅度

综合市场看法，美联储降息似乎大局已定，但投资者更关注的是，美联储究竟会降息多少基点？

部分市场人士认为，碍于住房价格居高不下，美国核心CPI未有明显降幅，而相比CPI，核心CPI更能反映通胀事实。因此，美联储可能只会小幅降息25基点，一来当作试水温，二来避免住房价格水涨船高，损及民众消费能力。

话虽如此，前纽约储备银行行长威廉杜德利（William Dudley）则乐观认为，眼见劳动市场正大幅放缓，就业危机大于通胀风险，美联储仍有可能降息50基点。

据芝加哥商品交易所（CME）FedWatch工具，投资者认为9月降息25基点的可能性为57%；降息50基点的几率则是43%，显高于上周的30%。

受降息预期支撑，本周一半以上的亚股挥别颓势，按周上扬。其中新加坡海峡时报指数受惠最大，涨3.13%。该股市有此成绩，归功于银行股表现卓越。

辉立证券首席股票经济谭莹莹，接受《联合早报》访问时也说，自日本宣布升息后，许多资金开始流入新加坡股市。她也估计，尽管10月会有遇上一段回调期，但之后仍然会持续走高。

中国卖压最大

印度孟买敏感30指数则凭着2.10%涨幅，位居全场第二。据彭博社的统计，自6月4日大选结束至9月11日，印度股市已上涨超过13%。

印度股市备受欢迎，归功于政治局势趋稳、经济潜力不俗、上市企业业绩亮眼。

涨潮之下，中国大陆、香港、越南、泰国和大马股市不升反降。其中上海综合指数受伤最深，按周跌2.23%。

中国股市承受卖压，既归咎于房市疲软、经济复苏的信心逐步消退等“内忧”，也夹杂着美国总统选举这一大“外患”。无论是共和党还是民主党候选人，都在近期的辩论中加剧反中言论，打击了中国股市情绪。

回看马股，在国内投资机构的抛售下，吉隆坡综合指数按周微跌0.06%；至于众行业指数，亦是跌者居多，其中能源、消费者产品与服务指数为最大受害者，个别下滑1.41%以及1.15%。