9月降息几成定局 亚股欢欣泰越领涨

“调整政策的时机已到！”美联储首脑对降息进一步取鸽之际，多数亚洲股市备受投资者追捧而按周上扬。其中泰国、越南两大新兴市场涨幅最显著，位居全场冠亚军。

美联储官员同意降息

本周的最大利好消息，无疑是美联储的货币政策态度。首先，美联储星期三（8月21日）公布的7月会议纪要显示，若通胀等经济数据持续“如预期发展”，美联储有可能如市场人士所愿，在9月就降息。

上述会议纪要也显示，美国经济增长放缓、企业定价能力减弱、疫情期间累计的超额家庭储蓄逐渐下降等因素，正推动美国通胀逐步走低。未来数个月，通胀依旧会继续下滑。

与此同时，相较去年下半年，今年上半年美国消费者支出增幅已有所放缓，反映出劳动市场、收入增长疲软的势头。部分与会者因此强调，若继续维持利率不变，将大大拖累美国经济活动。

更重要的是，多数与会者认为，若上述走势持续，那么在下一次联邦公开市场委员会（FOMC）会议，放宽货币政策“可能是合适的”。

会议纪要出炉的隔天，波士顿联储主席苏珊柯林斯（Susan M. Collins）就对媒体指出：“由于通胀已大幅缓解，我确实认为，应该很快就开始放松货币政策”，暗示她可能会在下一次的FOMC会议上，对降息投下手中一票。

鲍威尔直言降息时机已到

尽管如此，向来较为鹰派德堪萨斯城联储主席杰夫施密德（Jeff Schmid），则依旧持保守立场：“我们还有一些数据需要观察”，但不忘表示，不排除在通胀率降至2%之前，就可以“采取行动”。

时间来到8月23日，美联储主席鲍威尔在全球央行年会的发言，似乎为9月降息带来更多曙光。鲍威尔致词时直言：“调整政策的时机已到！”

“通胀上升的风险已经减弱，且就业市场下滑的风险正在增加，我们不追求劳动市场进一步降温。”言下之意，美联储的焦点已不再是通胀，而是欲振乏力的劳动市场，若再坚持按兵不动，经济恐步入衰退。

鲍威尔也坦言，美联储之后将召开决策架构检讨会议，聚焦再如何吸取教训，弹性地应对当前挑战。

下一次的FOMC会议，落在9月17至18日；之后则是11月6至7日，以及12月17至18日。

据芝加哥商品交易所（CME）FedWatch工具，投资者认为9月降息25基点的几率达到76%；降息50基点则为24%。

BOJ态度成隐患

尽管美联储整体上趋鸽，但市场仍有隐患：日本央行（BOJ）的态度。本月23日，BOJ总裁植田和男再度捍卫紧缩货币政策的决定，称若通胀仍不受控，不排除进一步升息。

BOJ的一举一动备受瞩目，因日元是全球投资者利差交易（Carry Trade）的主要货币，若日本利率进一步升高，加上美联储等各国央行利率走低，投资者便会从各国股汇债市撤资抢购日元，造成全球市场波动剧烈。

受美联储的言论支撑，本周亚股多数按周走高，其中泰国SET综合指数、越南胡志明证交所指数两大新兴经济体股市最受追捧，个别涨3.98%及2.64%，拿下全场冠亚军。

接着是雅加达综合指数、新加坡海峡时报指数、香港恒生指数，皆取得超过1%的涨幅。

有人欢喜有人愁，欢欣情绪之下，上海综合指数、台湾加权指数反而遭到抛售，个别微跌0.87%、0.86%。

回看马股，吉隆坡综合指数在外资扶盘下，按周微增0.73%；但众行业指数则是跌者居多，其中科技和公用指数，因此前估值过高而遭到抛售，个别按周大跌5.51%与3.93%。