为后疫情时代作准备 全球企业资本支出或激增

根据标准普尔全球评级（S&P Global Ratings），今年全球的企业资本支出（capex）将增长13%，几乎涵盖所有区域与领域，特别是半导体、零售、软件及交通等领域。

彭博社报道，摩根士丹利经济学家预测到了2021年年底及2022年年底时，全球投资将分别达到经济衰退前的115%及121%。

野村控股全球市场研究主管罗布苏巴拉曼说：“因为资本积累是提升生产力成长的关键，商业投资的复苏对长期成长因此是至关重要的。要维持增长，一旦前所未有的全球振兴政策退场，世界需要商业投资与结构革新。”

在日益增长的通胀恐慌、中央银行削减购买债券的为时不远及供应链持续紊乱，企业资本开支的飙升为2022年及以后的全球经济带来难得一见的一线希望曙光。

这与2008年发生的全球危机的变化有巨大的差别。当时，紧缩政策与疲弱的投资拖累了接下来多年的就业与薪资。

新兴市场资本激增

新兴市场与世界最大型的企业提供了明显增加新资本支出的例子。

生产包括面食、零食及饮料，供应网扩及35个国家的尼泊尔的乔杜里集团（Chaudhary Group）将制面业务扩充到埃及，以进军非洲市场。新的制面厂可日产100万包面，聘请500名员工及耗资1000万美元开发。

美国沃尔玛在2月说它今年将在包括供应链、自动化与科技等领域投资140亿美元。去年的投资为103亿美元。

以常年计，美国在设备、建筑物及软件等的商业开支在今年第二季度增长平均13.4%，为1984年以来最强劲。在过去一年，单单在设备的投资平均为14.4%，比2009-2019年之间的平均增加超过两倍。

标普全球评级预测，2021年欧洲的企业资本支出将增加16.6%，为2006年以来的最佳表现。因为脱欧而受压制的英国商业投资，已经开始复苏，但在第二季度结束时，仍然比疫情前的水平低15%。

居家数据经济推高半导体需求

居家工作及因此而崛起的数据经济，推高了半导体的需求且导致半导体短缺，但却重塑在这领域的投资。

由三星电子及SK海力士领衔，韩国打算在未来10年投资约4500亿美元，建立全球最大型的芯片制造基地。

在日本，面对芯片短缺的制造商在资本投资方面领先。客户包括丰田汽车、福特汽车及本田汽车的芯片制造商罗姆（Rohm）准备在下一季度截至2022年3月财政年的原有的700亿日元（6.37亿美元）上，另外“作出大投资”。

气候变迁也是推进企业资本支出的另一个强大因素。

根据彭博社能源财经的数据，今年首半年在太阳能、离案风力及其他绿色科技的投资创新高，达1740亿美元。

在中国，对干净能源汽车的需求增加，导致数家电子汽车制造上的行销及研发的开支，在上个季度明显增加。小鵬汽車科技公司（Xpeng）报告，比预计中亏损的其中因素是研发人员到6月30日膨胀至超过3,000个，比今年年初增长了近50%。

即便如此，在消费者的需求冷淡或者在疫情严峻的阶段后，货品短缺反转为供应过量，企业资本支出后劲不足也是个隐忧。

经济学家也说，一些投资并不是表面上所看到的有生产力，但是公司现在考虑的是不提升比不投资的损失还大得多。