上季度400亿美元资金流出亚洲 台韩印度首当其冲

由于通货膨胀猖獗，中央银行积极加息，削弱了全球经济增长的前景，致使在上个季度流出亚洲7大新兴经济体的资金达400亿美元。

彭博社报道，股票和债券遭到抛售的7个经济体包括印度、印尼、韩国、马来西亚、菲律宾、台湾及泰国。其中，面对最大卖压的是科技重镇台湾和韩国以及能源进口国印度，东南亚资金外流最严重的则是印尼。

数据显示，上季度流出台湾的资金达170亿美元、印度则达150亿美元，韩国则有96亿美元。上述资金外流的情况比2008年的全球金融危机，2013年的缩表潮，以及2018年美联储最后一次加息周期的高峰等3个时期都要多。

美联储升息吸引资金回流

瑞士宝盛银行(Bank Julius Baer)驻新加坡的亚太区研究主管马修斯(Mark Matthews)说，外国投资者抛售这些市场的股票，并不是因为出了问题，而是因为美联储和其他央行正在收紧货币政策。

科技股是社要被抛售的类别。由于对全球增长放缓的担忧，以及科技股在新冠肺炎疫情期间取得的高估值，今年全球的科技股都出现了下滑。这些股票占台湾股票基准的一半以上，占韩国股票基准的三分之一左右。

Pepper Pike基金经理凯文（Calvin Zhang）说，鉴于台湾和韩国对日本有类似的出口产品，日元的疲软也在伤害两国的经济和股票。他说，这导致人们担心他们会失去市场份额。

此外，由于经济受到了油价飙升的影响，而中央银行一直在迅速提高利率，试图控制通货膨胀，印度股市也受到了压力。

马菲两国资金外流相对少

尽管如此，马来西亚和菲律宾的资金流出相对较少。部份原因可能是这些国家的中央银行放缓了升息步伐，以免打击疫后经济影响，及减缓借贷成本的增长。

债券方面，上季度印尼约有31亿美元的资金流出。由于担心全球经济衰退，印尼债券失去了吸引力，令该国的高风险系数债券比该地区的同行被更多地抛售。

下半年持续资金外流

星展银行驻新加坡的利率策略师Duncan Tan表示，随着亚美政策利率差的缩小和亚洲经济增长前景的低迷，区域新兴国家的温和债券外流，将在今年下半年持续发生。

该地区以美元计价的公司债券前景也面临挑战，由于与美国同行相比，国债利差正变得不那么有吸引力。6月下旬，投资级亚洲债券的收益率溢价两年来首次低于美债。

美银亚太信贷研究主管Joyce Liang表示，由于相对于美国的回酬正在感少，发达市场的资金将减缓流入亚洲，甚至导致各国发生资金外流，利差风险处于下行。