1970年代滞胀不会重演 但世界经济难免受创
随着俄罗斯入侵乌克兰，大宗商品价格飙升，再加上新冠疫情造成的通胀，让投资者与经济学家将1970年代的能源危机与随之而来的经济长期放缓相提并论。
国际货币基金组织前首席经济学家奥伯斯法尔德（Maurice Obstfeld）却认为, 这样的担忧是没有错的。
“持续不断的冲击延续越久”，经济越可能遭受类似1970年代的经验”。
尽管如此，彭博社报道，大多数经济学家认为，整体而言此厄运可以避免，但这么做将损及公司与工人的利益。
因为新兴经济特别的脆弱，克服通胀的可能代价不只是疲弱的经济成长，甚至是经济不景气。
日本银行货币政策前主管门间一夫(Kazuo Momma)认为，各国更应该担心全球经济成长的明显放缓，而不是失控的通胀。
通胀与经济停滞 薪酬工资乃关键
经济学家预计1970年代的情况不会重演的一个关键原因，是工人在争取更高工资的谈判能力今非昔比。
美国与英国的职工会已经大幅萎缩。即使工人扮演更大角色的德国，在要求更高的调薪上的态度谨慎。
这意味着1970年代通胀的关键导因，也就是所谓的工资价格螺式旋上升不大可能重演，因为收入追不上高涨的商品价格，这导致家庭大幅减少支出的风险降低。
经济体对能源的依赖今非昔比
此外，1970年代的双能源价格飙升，与石油生产国于1973年的禁运，及1979年的伊朗革命有关联。
在普京下令入侵乌克兰数个星期后，原油价格每桶冲破130美元，其他物价也广泛上涨。
在1970年代与今天，物价冲击已经面对通胀问题的经济。例如，定在周四发布的数据预料会显示，与去年同期相比，今年2月份的美国消费者价格指数将增长7.9%，为1982年来最高。
通胀尚有数个根源。在1970年代，与黄金标准脱钩导致美元贬值，以及1960年刺激配套的后遗症。与1970年代一个不同点是，先进经济体对能源的依赖今非昔比。
瑞银财富管理全球首席经济学家保罗唐纳文（Paul Donovan）指出，因为替代能源效力有所改进，就国内生产总值来说，石油消费占比比以前低很多。
不只是能源，全球对大宗商品的使用也减少了许多，小麦只占一条面包价格的20%。然而，在目前的危机，这些数字可能会有变化。
现今职工会可有效发挥作用
有迹象显示，政府及其他关键决策者正急切的避免重蹈1970年的覆辙，也就是让物价与薪资扶摇直上。
在1973年石油危机后，职工会对近8%的通胀的反应是要求两位数的薪资调升，导致了经济创下二战以来最糟的不景气，进而终止了全面就业。
现在，职工会向政府求救。其他诸如法国与西班牙的国家也利用财政政策减缓通胀的冲击。这些政府为那些费用增加的家庭提供补贴。一些经济学家也支持在美国采纳相似的方式。
霸菱银行（Barings）的首席全球策略师克里斯托弗斯马特（Christopher Smart）说，这意味着全球经济比1970年更有弹性。
他估计，任何滞胀的时期可能都会短暂发生。
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