偏爱黄金近乎无底 印度进口飙破3倍

印度人对黄金的偏爱几乎可以用“永不知足”来形容，相关数据也说明了这一点。10月，印度进口黄金金额达147亿美元（约608亿令吉），是去年同期49亿美元（约202.7亿令吉）的3倍，增幅达200%。

《日经亚洲》报道，在此之前，受全球金价大涨影响，4月至9月黄金进口一度回落。但印度商务与工业部数据显示，受10月进口激增带动，本财年前7个月累计黄金进口额仍比去年同期增长21.4%。

该部一名高级官员表示，此前数月被压抑的需求叠加节庆采购，是10月进口大增的主要原因。印度上月刚刚庆祝屠妖节。黄金激增也把印度当月贸易逆差推高至创纪录的417亿美元（约1724.7亿令吉），高于2024年同期的262亿美元（约1083.6亿令吉）。

节庆带动黄金需求

尽管美国总统特朗普推行“对等”关税政策，设在金奈的马德拉斯经济学院院长班努穆尔蒂（N.R. Bhanumurthy）认为，黄金进口偏高还有另一个原因。他对《日经亚洲》说：“市场预期美国经济表现更好，11月和12月圣诞季期间，美国对印度宝石和珠宝的需求可能增加。”

10月，印度对美货物出口环比增长约15%，为5月以来首次出现月度回升。但这之前的9月出口曾下滑20%，那是美国在8月下旬把关税提高到50%后的首个完整月份。

全印宝石和珠宝行业联合会前主席、班加罗尔珠宝商协会导师斯里达尔（G.V. Sreedhar）说，9月和10月国际金价“几乎每天都在涨”。他表示：“大家对黄金作为避险资产非常有信心，纷纷加大投资，特别是买入金条和金块。”

“在我们的文化中，节庆期间对首饰需求一向很旺，女性往往会购买加工附加值较低的饰品，比如手镯。”他说。

金价看涨刺激投资热度

针对10月印度黄金进口猛增一事，斯里达尔表示，市场涌入黄金，背后原因包括地缘政治和地缘经济因素、美联储利率走势、美国关税以及印度本身的节庆季。他说，按金属分析机构Metals Focus的预测，到2026年，金价预计将涨至每盎司5000美元（约2万680令吉），比目前水平再涨约25%。

在拥有逾14亿人口的印度，每逢节庆季，消费者都会抢购黄金。对当地人来说，黄金象征好运，也是“未雨绸缪”的财富储备，是节日期间的投资首选，也是常见的婚礼礼物。

11月23日，在新德里，24K（纯度99.9%、常以金币或金条形式买作资产）的黄金每10克约报12万4530卢比（约5728令吉），比去年同期上涨62%。用于制作首饰的22K黄金（纯度91.67%），每10克约11万4170卢比（约5252令吉）。

新德里一名零售珠宝店老板古普塔（Ashish Gupta）对《日经》表示：“相较把钱存进银行，人们现在更愿意投向贵金属，因为他们认为回报会高得多。”他预计，未来6个月内，24K黄金每10克价格将涨至14万5000卢比（约6670令吉）。

白银需求同步大涨

新德里一名教师夏尔玛（S. Sharma）说，她差不多两年前为儿子婚礼，送给至亲的每枚8克24K金币，购入时价格不到5万卢比，如今价值已翻倍。“这说明投资黄金永远不算坏主意。”她说。

班努穆尔蒂指出，在全球不确定性升高之际，各国央行也把黄金视为避险资产。“这次黄金价格走高，不能只怪印度人爱买金饰。”

他说：“不少央行已经开始增持黄金储备。一方面，这反映出全球金融市场存在一定风险；另一方面，也跟特朗普本人以及未来与美国贸易走向有关。这些因素都会促使央行提高黄金在资产组合中的比重。”

除了黄金，印度白银进口也大幅飙升。10月白银进口额达27.2亿美元，同比暴增逾530%。除了用于首饰和装饰品外，白银在电动车和制药等行业也有重要工业用途。

“我们当时就非常确定，白银价格迟早会大涨，因为目前白银超过70%用在工业领域。”斯里达尔说。

“我对黄金和白银都非常看好。”