受万科底迷拖累 深铁去年净亏217.8亿令吉

根据最新公布的财报，因其持有陷入困境的房地产开发商万科27%的股份，深圳地铁集团2025年净亏损创纪录达375亿元人民币（约217.8亿令吉），凸显中国房地产低迷的连锁反应。

这家国有地铁运营商与万科关系日益紧密，截至2025年底已提供逾300亿元贷款，并接管部分资产、派驻高层管理人员参与救援。

亏损较2024年的336亿元进一步扩大，原因在于万科投资损失及额外减值拨备。深圳地铁表示，这些亏损“未对其运营、现金流或偿债能力造成实质影响”。

中国房地产市场低迷已进入第四年，万科2025年录得创纪录的886亿元亏损。因缩减规模和削减成本部分抵消了收入下降，该公司新最新一季净亏损为59.5亿元，较去年同期的62.5亿元略有收窄，。

尽管深圳地铁的核心地铁业务仍亏损，但获得大量政府补贴，2025年底持有现金近280亿元。然而，一旦其减少对万科的支持，将进一步削弱万科的生存机会。

债权人近期批准万科将原定4月23日到期的20亿元债券中约60%，延迟偿付一年。根据年报，万科至7月还面临80亿元债券到期。

万科还宣布计划出售其持有99.41%股份的环山集团，售价至少32.7亿元。

经济学家正寻找中国房地产低迷触底的迹象，作为家庭财富的重要组成部分，房价下跌持续打击消费者信心。官方数据显示，今年前三个月新建住宅销售额同比下降约19%。

中国政府早前承诺加大稳定房地产市场和推进城市发展的力度，但未提供细节。这一表态是应对经济逆风的更广泛举措的一部分，包括中东长期的美伊僵局带来的不确定性。