市值破6000亿超茅台 “小英伟达”能走多远？

北京人工智能芯片企业寒武纪科技（Cambricon Technologies）近日发布罕见公告，警告其股价存在与基本面脱节的风险，并提醒投资者警惕过度投机行为。过去一年，该公司股价暴涨533%，成为市场焦点。

过去一个月，寒武纪在上海交易所的股价几乎翻倍，受到中国政府大力支持本土人工智能芯片产业以及DeepSeek推出针对国产芯片优化的新AI模型的推动。然而公司在公告中直言：“公司股价存在与当前基本面偏离的风险，参与交易的投资者可能面临较大风险。”

同时，寒武纪指出，美国的出口管制对其经营构成重大挑战：“公司及部分子公司已被列入美国商务部实体清单，这将对公司供应链稳定性带来风险，并可能对经营业绩产生不利影响。”

这一声明发布之际，寒武纪股价已超越贵州茅台，成为中国股市中股价最高的公司。星期四收盘时，寒武纪报1,587.91元人民币（约1,032令吉），首次超越贵州茅台1,446.1元人民币（约940令吉）的收盘价。

根据公司披露的财务指引，寒武纪预计2025全年营收将在50亿元至70亿元人民币（约325亿至455亿令吉）之间。本周二，寒武纪公布的半年报显示，其上半年营收同比飙升4,348%，达到28.8亿元人民币（约187亿令吉）。

不过，公司同时强调，近期暂无新产品推出计划。公告还显示，寒武纪股票的过去12个月滚动市盈率超过5,000倍，远远高于行业平均水平约90倍。

受此警告影响，寒武纪股价在星期五（8月29日）早盘下跌5.3%。

与此同时，北京政府本周公布了新一轮人工智能产业发展战略，提出要推动AI在制造业、能源、交通等传统行业中的应用，并进一步支持国产芯片的技术突破。

就在不久前，位于杭州的AI初创企业DeepSeek 发布新模型，声称采用了一种全新缩放因子，专为“即将发布的下一代国产芯片”而设计。尽管未提及具体厂商，市场普遍认为寒武纪有望成为这一波技术迭代的最大受益者。